《國際經濟》Fed降息步調 市場看法分歧

【時報-台北電】美國聯準會(Fed)9月例會展開降息循環已成定局,但市場對於降息步調看法分歧。多數投資人認為,Fed將於9月與11月分別調降利率1碼,然後12月加大降息幅度。但部分分析師與投資專家表示,此作法過於激進,市場可能將此解讀為Fed對經濟前景悲觀。

美國10年期公債殖利率28日盤中下滑0.8個基點至3.823%;對利率走向敏感的2年期美債殖利率下跌0.4個基點至3.861%。美債殖利率周三近乎持平,原因是美國未來幾天將公布最新就業與通膨數據,令投資人態度轉為觀望。

研調機構BNP Paribas Markets 360分析師預期:「Fed在今年剩餘的三次會議都會降息1碼。但考量到鮑爾立場轉鴿,降息2碼機率升高。」

Fed肩負維持物價穩定與促進充分就業的雙重任務,目標是將通膨率壓至2%。Fed偏好的通膨衡量指標-個人消費支出物價指數(PCE)7月數據將於30日出爐,年增率估與6月同為2.5%近期低點,可望令寬鬆貨幣政策大門敞開。

Fed若是加大降息幅度,原因肯定是勞動市場降溫,這體現在7月失業率升至4.3%與年度非農就業人數遭下修。部分專家警告,若Fed選擇保守降息步調,可能導致失業率快速上揚。

Aegon資產管理公司Aegon策略債券基金共同經理芬利森(Colin Finlayson)表示:「鮑爾發言非常謹慎,並未排除任何可能性。他的語氣基調偏鴿,但對於9月降息1或2碼沒有給出明確回應。兩者都有可能,目前數據偏向支持降息1碼。」

前Fed副主席卡拉瑞達(Richard Clarida)表示,9月例會降息1碼或2碼,全看9月6日公布的8月非農就業而定。部分人認為,若8月數據與7月一樣顯示新增就業放緩,Fed就可能以2碼幅度展開降息。(新聞來源 : 工商時報一鄭勝得/綜合外電報導)