《國際經濟》美就業復甦強勁但失衡仍在 聯準會動向成焦點(3-3)

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【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】除了就業市場供需失衡之外,就業復甦也並不均衡。雖然在疫情期間所有勞工都不好過,但低收入和非白人勞動人口的處境尤其艱難,到現在這仍反映在人口群體的失業率中。

非農就業報告指出,6月亞裔失業率從5月的5.5%升高至5.8%,雖然低於整體失業率,卻是所有族裔中最大的增幅。西班牙裔和非裔人口失業率均升高0.1個百分點,分別達到7.4%和9.2%,遠遠超出整體失業率。白人失業率從5月的5.1%升高至5.2%。

自這場大流行病重創美國就業以來,美國主要產業的就業都尚未回復到經濟衰退前的水準。周五公布的就業報告指出,10個主要的非政府部門總就業率達到2020年2月水準的87%~99%,即使是那些較不受疫情影響的產業也尚未完全收復失地。

勞工部長 Marty Walsh表示,我們的經濟正處於過渡期,整體要達到疫前的數字還需要幾個月的時間。

報告指出6月新增就業最多的是休閒餐旅業,但即使如此,該產業的就業人數也僅恢復到疫前的87.1%左右。相較之下,因為許多人都可以居家辦公,金融業是受到這場大流行病影響最小的產業之一,而其就業幾乎已經完全恢復,達到危機前的99.2%,但這個就業水準已經3個月沒有變動。

營造建築業的就業人數達到疫前的96.9%,但同樣自冬季結束以來都不見進一步改善。事實上,在其傳統的招聘旺季期間,營建業的就業人數已經連續三個月減少,官員表示這可能與建材短缺有關。

總體而言,截至6月美國沒有一個主要產業的就業已經超過2020年2月其經濟被視為全速運轉時的水準。經濟學家表示,如果就業長期低於疫前水準,那麼在疫情期間無論是因為政府援助、還是因為無處花錢多積累下來的儲蓄用盡後,消費力道就會受到拖累。

市場將密切關注聯準會動向

整體強勁的就業數據讓擔心央行可能提前收緊政策的投資人,將更加關注後續發布的經濟數據,以及聯準會之後的發言和舉措。貝萊德全球固定收益投資長Rick Rieder表示,周五的報告應該會促使聯準會在8月會議上,更加聚焦於減少經濟支持的議題。

聯準會在6月中旬的政策會議上,將今年的整體PCE(個人消費支出)通膨預測調升至3.4%,比3月份的預測高出整整一個百分點,但會後聲明仍然表示通膨壓力是「暫時的」(transitory)。此外,「點陣圖」(dot-plot)顯示央行決策官員預期最快在2023年可能升息兩次,調幅各為25基點,這個時間點比3月預期的「至少要到2024年才會升息」提前了一年。

當時美國央行並未表明何時開始削減其激進的購債計畫,但聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)在記者會上坦承決策官員確實曾在會議上討論這個議題。

6月下旬鮑爾在眾院小組委員接受質詢時表示,聯準會「不會先發制人」地調升利率,央行將促進就業市場「廣泛且全面」復甦,不會僅基於通膨即將到來的擔憂而過快升息。

舊金山聯準銀行總裁戴利(Mary Daly)周五表示,央行也許能在今年底開始「一點點」地減少對美國經濟非比尋常的支持。她在接受媒體訪問時表示:「經濟確實發展良好。今年晚些時候或明年初考慮縮減資產購買是合適的時機,當然,這個時間點一直都在變化,但我真的認為經濟將開始越來越能自行運轉,這表示我們可以撤回一點我們的寬鬆政策,但當然,不是大部分」。

某些聯準會決策官員主張應盡快開始縮減量化寬鬆(QE)措施,為明年就需要開始升息的可能性預留空間。但戴利顯然沒這麼著急,她表示:「我們還未接近充分就業的目標,未來我們仍有可能無法實現通膨目標、我們的價格穩定目標,儘管通膨數據暫時升高,而這些是我非常嚴格堅守的事」。