《國際產業》不妙？輝達即將發布業績 空頭狙擊點看這裡

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】AI晶片王輝達（Nvidia）將於周三美股盤後發布第一財季（截至4月底）業績報告，華爾街預期該公司在歷經先前的飛速成長後可能會有些減速，而這可能成為空頭發動狙擊的理由。

根據FactSet所做的調查，受惠於對AI晶片的強勁需求，受訪分析師預期輝達第一財季每股盈餘將飆升474%，至5.22美元，營收估成長241%，至245億美元，但與上一季的每股盈餘年增765%、營收年增265%相比，還是遜色不少。

此外，輝達今年以來股價已上漲87%，與一年前相比更已上漲約200%，目前市值約為2.3兆美元，在全球上市公司中排名第三，僅次於微軟和蘋果。但過去兩個月來，輝達股價基本走平。

輝達在3月推出新一代Blackwell架構圖形處理器（GPU）。這個號稱全世界最強大的AI晶片，是輝達至今仍供不應求的H100和H200晶片「接班人」。不過，有些分析師認為從前一代H100晶片過渡到新一代Blackwell晶片的速度將放緩。

新一代Blackwell晶片將於今年晚些時候上市。

美國銀行（Bank of America）分析師在上周出具的報告中指出，在輝達發布財報後，這樣的減速可能導致其股價陷入震盤。

儘管美銀認為輝達公布的財報數據與華爾街普遍預期相比仍屬強勁，但其提出的第二財季展望可能首次出現不到10%的季成長，且其毛利率可能從第一財季的約77%縮水至「較為正常」的介於75%～76%區間。

美銀在報告中指出，即使輝達可能達到市場的樂觀預期，但其股價仍有可能出現利空反應，因為空頭可能會拿以下幾點做文章：

1.輝達第二財季（截至7月）營收季增率可能放緩至僅介於7%～8%，遠不及過去幾季約15%或以上的成長表現。

2.毛利率到頂與回落反映出定價出現壓力、不利的出貨組合（對中國的H20晶片和/或支援AI推論階段的晶片出貨成長），以及需求放緩或供應寬鬆的跡象。

美銀仍然看好輝達，並給予其股票「買進」評級和目標價1100美元，意味著與上周五收盤價相比仍有19%的上漲空間。