四大理由支撐 法人看好中鋼旗下這家鋼廠、上調目標價

中鋼集團旗下中鴻（2014）近期在法人進場買超助攻下，股價放量強漲創下波段新高，法人表示，在鋼市庫存去化週期結束、營運谷底已過、第四季營運有望較上季、去年同期同步轉正，加上明年景氣溫和復甦，鋼價走勢將呈現逐季上揚等四大因素下，投資評等維持「買進」，目標價由28.5元上調至32.5元。

法人表示，中鴻今年第三季出貨量48.3萬噸，季增10%，由於中鴻內銷接單至出貨具有一個月時間差，外銷則有二個月時間差，故5月及6月接單價格較低，影響7月與8月獲利水準；然隨8月盤價轉漲，9月獲利情況已見改善。第三季稅後淨損1.1億元，每股虧損0.08元，儘管第三季持續虧損，然營運谷底落在7~8月，營運最差情況已過。

展望第四季，美國與歐洲地區鋼價率先起漲，美國熱軋鋼報價近一個月上漲 20%，主要因美國汽車工會與三大車廠達成協議，罷工負面影響消除，加上美國地區鋼廠減產效益顯現，帶動美國熱軋報價上揚。歐洲熱軋報價同步上揚，主要因歐洲鋼廠因應虧損進行減產，市場供給減少，加上明年第一季進口配額啟用，歐洲地區客戶採購心態轉趨積極。歐美地區鋼價上揚趨勢亦提振中國熱軋報價自10月低點以來反彈10%。

法人表示，隨鋼價回升，預期中鴻營運將逐月提升，第四季營運有望較上季、去年同期同步轉正；鋼市景氣方面，在歷經2022下半年以來的庫存去化過後，下游庫存水位已趨於健康，目前中國鋼材社會庫存同比持平，並為2020 年以來同期最低水準，研判鋼市庫存去化週期結束。

展望2024年，法人認為有數個支撐鋼市向上的動能，包含美國升息循環結束，將推動消費、投資正向發展；戰爭影響逐步淡化，明年具有重建需求想像空間；中國政府於今年下半年針對房地產出台一系列寬鬆政策，預期房地產利好政策將提振後續建築鋼材需求，製造業也有望隨明年景氣溫和復甦，帶動鋼鐵需求回溫，預期2024年鋼價將呈現逐季上揚。

法人表示，考量2024年鋼市景氣回溫確立，下游接單好轉對於上游提貨需求持續增加，盤價調漲可期，預期中鴻明年營運將大幅成長。

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