嘉澤、亞德客-KY 投顧喊買

資金在台股各次族群間迅速流轉，最近轉向落後低基期權值股，先前帶隊上攻的高價千金族群蒙受獲利了結壓力。幸好，部分千金股近期表現穩健或開始止穩，凱基投顧、中信投顧分別看好嘉澤（3533）與亞德客-KY（1590）前景，雙雙給予「買進」投資評等。

凱基投顧指出，新伺服器CPU平台滲透率2023年僅15％～18％，主因通用伺服器需求疲軟與AI伺服器出貨有限；目前樂觀看待新平台滲透率2024年第四季將擴張至45％～50％，2024年平均滲透率將升至逾3成。

此外，超微（AMD）的Bergamo CPU將於第二季放量，加上DDR5與PCIe Gen5營收上揚，預期嘉澤2024、2025年伺服器營收將年增40％～50％，營收比重將從2023年的27％，攀升至2024、2025年的33％與39％。

鑒於新平台通用伺服器第二季起需求攀升，營收將從本季谷底逐漸復甦；其連接器技術亦將為帶來AI伺服器中水冷散熱產品快速接頭的商機。凱基投顧賦予嘉澤1,460元股價預期。

中信投顧針對亞德客-KY指出，電子產業2023年下半年開始緩步復甦，主因客戶新產品測試需求與產能利用率提升，電子產業中約20％～25％為手機產業客戶，在新品開發與低基期效應下，2023年11月起手機產業客戶營收貢獻年增50％，預期2024年電子產業營收將呈雙位數成長。

線性滑軌營收方面，略低於預期，中信投顧指出，展望2024年，亞德客-KY經營管理階層再次表示線性滑軌營收人民幣8億元目標不變，產能利用率預計升至60％，毛利率將自2023年的20％提升至35％～40％。中信投顧重申亞德客-KY「買進」投資評等，並將股價預期升至1,200元。

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