喬山營運拚逐季揚，放眼全球家用3成市占，新併品牌效益明年顯

【財訊快報／記者何美如報導】站穩全球商用第一大後，健身器材喬山(1736)下階段瞄準家用百億美元市場，總經理羅光廷今日表示，家用市場已經重回成長趨勢，希望中期能拿下三成市場，近日標得美國家用第三大品牌BowFlex的全球品牌商標權，就是著眼看中其品牌市場地位，有助產品價格帶往上，及進入更多零售通路，效益可望在一年後顯現。至於今年營收拚高雙位數成長，毛利率、淨利率同步往上，營運呈現季季高表現。羅光廷表示，喬山在商用市場已建立很高護城河，羅光廷說，全球售後服務、租賃客戶的資金面支持，以及中國、越南、台灣三地製造彈性調配都是優勢，喬山是至今唯一在越南設有生產基地的健身器材廠商，越南相對中國的人工成本低15%，且銷美可節省7.5%關稅的優惠，今年商用營收將維持雙位數成長，努力朝2026年全球市占率五成目標邁進。

商用的後續成長可能會較以往放緩一些，但家用市場餅更大高達百億美元，經過一段時間的庫存去化，已經重回成長趨勢，羅光說，未來會透過併購擴張版圖，中期希望搶下三成市場，如近日標得BowFlex的全球品牌商標權，除了希望藉由美國家用第三大的品牌知名度，切入更多零售通路，也有助公司產品價格帶的提升。

喬山近日斥資3,750萬美元，折合新台幣約1.2億元，標得宣告破產的BowFlex全球品牌商標權，購入包括品牌、專利、存貨、應收帳款等，整體標售案將待4月15日法院判定後。羅光廷說，BowFle質資產價格超過買價，現在和客戶已有很多新品在洽談中，預估合併綜效明年第二季開始發酵。至於今年對業績貢獻，羅光廷說，BowFle營業高峰時約6億美元，2023年約2.2億美元，合併完成營收就會併入，但破產後重整需要時間，今年首要先賣掉庫存，預估今年營收貢獻不會太大。

展望2024年，在基期偏低下，今年喬山營運預期將逐季走揚，家用成長力度將勝商用，第一季營收年增13.3%，第二季後成長力道更強，有機會挑戰二成以上，而毛利率率在品牌力提升、經濟規模放大、與供應商議價降成本等多元並進下，去年已達48.4%，今年有機會再往上提升站穩5成大關，也將帶動淨利往上，全年營收成長估將挑戰二成，毛利率、淨利率同步往上，法人預估，第一季將小虧，第二季獲利開始逐季往上跳。