商辦沒落、超商盜竊 美國商業區怎麼了？

這幾年，美國西岸商業區變得跟以往不一樣了，一方面，疫情後居家工作人數創高，去年年底科技業又大規模裁員，造成商辦出現高空置率現象，另一方面，自從2014年美國加州通過法案，將單次竊盜金額950美元以下都歸為輕罪，美國CBD地區盜竊案不斷，舊金山商辦空置率高達三成，盜竊率也急速攀升。

事實上，當年加州政府通過的法案，目的是希望減輕監獄負擔，讓小偷即使被逮到也不會受到嚴懲，但隨著法案擴及到其他州，各地的單筆盜竊案急遽增加，許多美國的連鎖商店像是Target、Walmart、Apple Store，陸續出現了零元購（Zero-dollar Shopping）現象。

尤其，當時間來到夜晚，商業區冷清時，經常會看到有人推著滿滿的購物車，沒有結帳就大搖大擺走出店門口，有些時候，門口明明有店員，甚至有警衛，但都冷眼旁觀，因為商店在員工訓練時告知店員，遇到這種情況不要阻止他們，以免受傷。許多雜貨店因經歷這樣的洗劫，貨架上的商品都上鎖，有時甚至購買牙膏等日用品也需要店員來開鎖才能拿取。

以財報面來看，五月到七月，Target因庫存損失虧損約21.9億美元，美妝連鎖店Ulta和體育用品商店Foot Locker都將5月份的虧損歸咎於有組織的零售犯罪，過往這些零售業的財報，通常也不會把這種有組織盜竊犯罪的零元購現象，解釋成利潤下滑的主因，頂多將庫存管理不善，或運輸途中損失當作列入財報要點。

(舊金山盜竊率衝高)

然而，隨著2022年景氣走疲與科技業裁員，零售商正在損失數十億美元，已開始影響實質財報表現，股東已經要求採取必要方式，防止當前的虧損現象。

另外一方面，隨著疫情後就業形態感便與科技業裁員潮，美國辦公空間需求大幅減弱，美國商辦大樓的價值下滑，彭博報導指出，隨著時間的推移，預估美國銀行將損失200億美元至2500億美元，由於承作商辦貸款多事中小型銀行，可能會出現現金流問題。

以下表看，2019年，舊金商辦空置率僅4%，自2020年新冠疫情後直線上升，即便疫情衝擊早已減弱，空置率卻頭也不回向上衝，如僅接近32%，翻高了近八倍，這對中小型銀行來說壓力十分龐大。

事實上，商辦不只影響的是市區治安問題與中小型銀行危機，許多保守投資人購買的商用不動產固定收益資產，如Reits等，原本是穩定收租領配息的房地產證券商品，卻也會因為高空置率而配息大減，總的來說，美國CBD地區迎來了多年一見的轉折，商辦恐怕將迎來長達數年的調整期。