〈合勤控法說〉上半年進入庫存調整 營收Q2估季減
網通廠合勤控 (3704-TW) 今 (15) 日召開法說會釋出展望,執行長楊國榮表示,去年下半年大幅出貨後客戶目前水位較高,上半年將進入庫存調整期,第二季將較本季衰退,下半年則樂觀看待。
楊國榮指出,去年下半年客戶訂單滿足率持續增加,使客戶第一季庫存水位也較高,預期庫存調整將持續 1-2 季,也有客戶在延後訂單。整體市場來看,營運商是高資本支出產業,在升息、通膨環境下會修正寬頻建設規模,部分小營運商也出現資金周轉狀況,今年市場需求成長將放緩至單位數。
楊國榮表示目前歐洲、美國市場客戶庫存水位偏高,相對新興市場還算健康;產品方面,缺料緩解後目前多數產品都有較高庫存的狀況,反而高階產品比較沒有問題,如交換器、OLT 設備目前都還有缺料現象。
合勤控表示,隨著去年下半年持續出貨,目前手中訂單能見度回到 4 個月的正常水準,上半年將持續出貨這些積壓訂單,目前產能還算滿載,預估第一季底、第二季稼動率將下降,而第二季底、第三季區間的能見度較不明朗。
供應鏈動態中,合勤控表示,三大面向顯示目前供給端問題已得到控制,物流面隨著全球經濟放緩、貿易量下降,缺櫃狀況緩解使運費大幅下調;缺料面中目前台灣晶片廠商交期已縮短至 5-6 個月,美國廠商縮短至 7.5-8 個月,零件供給逐漸增加;材料成本方面,半導體進入庫存調整期,價格也明顯下修,市場也進入買方市場。
獲利方面,楊國榮認為,隨著供應鏈問題緩解,相對於去年,今年毛利壓力比去年更小,可望帶動今年獲利提升。市場也好奇合勤是否跟上其他同業較不至第三地擴廠,公司認為,將在第三季與合作廠商合作,進行第一階段第三地生產,第二階段會在評估在非中國區域建立新廠。