台股照明燈／低檔反轉的兩檔被動元件

◎黃清照 CSIA

國安基金宣布進場護盤，台股馬上五連紅，從跌破萬四關卡後一路漲回月線，股市最低點正好就是美國CPI公布之前，公布CPI 9.1%後超乎市場預期，但也因此利空出盡，因為市場擔心的不安因素，反而沒有了，正如我上期所說，股市拉回修正多了，許多公司已經超跌破底，現在市場將聚焦第二季財報股，上期我再專欄推薦汽車零組件的智伸科及胡連，前幾期推薦的車燈股堤維西及帝寶也一樣，都是第二季財報的受惠股。還有一個族群，同樣因為車用關係高毛利率的關係，近年來獲利越來越好，那就是被動元件。加上被動件股價普遍跌深了，是最早遭到修正的族群之一，本期介紹兩檔被動元件股給投資朋友參考。

被動龍頭填息後抄底

被動元件龍頭國巨(2327)近年來持續併購轉型，併購基美後不僅毛利率提升，貢獻獲利更不少，更重要的是，再營收占比上車用的比重大增，之後併奇力新更是完成最後一塊拼圖，產品線更完整，提供給客戶更全面的選擇。國巨6月營收再度創高，單月106.89億元，年增12.5%、月增1.5%，利基型訂單抵銷消費性電子庫存調整，在高階訂單撐場下，國巨第二季營收以313.64億元締造單季新高，以上半年營收進度推算，法人預估國巨今年上半年穩賺至少2個股本。

不過由於非蘋手機品牌廠持續庫存調節，導致手機料拉貨動能疲弱，不過國巨利基型產品比重已經站穩75％，抵銷消費性電子庫存調整，展望下半年，國巨審慎應對下半年景氣變化，受惠於高階訂單仍有能見度，且需求穩健，法人認為，國巨第三季營收仍有機會持續成長。

國巨的除息創況也相當有趣，跌到最低點276元後，當天卻快速完成填息，之後在投信買超下，股價也快速站回月線，頗有抄底的味道。當然籌碼面可不只投信買超利多，國巨今年4/27~6/26已經買過一次庫藏股了，當時買進的均價微395.08元，買诶4000張，時隔不到一個月，國巨又再度祭出庫藏股，這次預計於7/12~9/11買回1.1萬張，買回區間304~531元間。我認為腸線來看400元以下的國巨都可以便宜買。

立隆車用比重增

鋁質電容廠立隆(2472)第二季營收25.63億元，季增11.6%，年增16.8%，6月雖然有下滑，但整體第二季營收表現仍強勁，加上第一季單季1.68元的獲利，今年全年預估會有6.6元以上，繼續保持年增的水準。

立隆上個月通過擬辦理不超過1,630萬股的私募現金增資案，並改選九席董事。立隆董事長吳德銓表示，公司營運重點，繼續深耕車用、工業控制及綠能等領域，預計今年營運會比去年好。此外，立隆電旗下蘇州新廠去年主體工程完工，4月底已開始安裝設備，並陸續投產，至於新廠營運要完全貢獻，預定要到明年。加上立隆蘇州新廠是舊廠年產值的1.5~1.8倍，是未來公司營運成長的動能。

立隆8/6將除息3.2元，以目前股價來算，殖利率仍有5.7%，最近反彈至月線以上，準備往季線邁進，投信也開始小小買超，不過整體趨勢仍然再跌深反彈的區間中，建議有拉回再作布局，下方有殖利率保護。