台股最新投資展望及選股方向

近期台股呈現回檔修正走勢，加權指數從波段高點17463點下殺至16307點，短短半個月時間，指數大跌逾1100點，下跌幅度逼近7%。

這一波股市回檔，我認為有三個主要原因：

一、指數漲多了，今年以來台股漲幅超過23%，漲多修正我認為合理也更有利大盤長線走勢。

二、下半年復甦力道不如市場原先預期，從台積電（2330）法說會再次調降財測，預期第三季營收僅季增9%，第四季恐需要再消貨庫存，且全年業績展望衰退幅度由先前中低個位數調降至10%，顯示總體經濟環境仍疲弱不振。

三、惠譽機構指出美國未來3年財政將惡化，因此將美國債券評等從AAA調降為AA+等級，使得全球股市全面回檔。但巴菲特表示：「美元是世界儲備貨幣，這是每個人都知道的事。有些事情不應該擔心，這就是其中之一。」對於惠譽調降美國評級，並不會改變波克夏集團目前正在做的事情，也不會改變我想持續買進好公司的打算。

根據多數企業陸續提出下半年的營運展望，可以發現除了少數產業能夠維持高成長外，其餘大部份產業仍面臨抵銷庫存及不景氣所帶來的需求疲軟。以台灣景氣循環周期來看，平均收縮期約15個月，從去年11月開始景氣對策信號已連續亮出第8顆藍燈，以時間波計算，明年將進入新一波景氣擴張期的機率相對大。

也就是說，第三季指數維持震盪格局的機率高，但隨著景氣前景逐漸展露曙光及明年聯準會可能採取降息，2024年股市展望仍可偏樂觀期待，若看好的個股價位出現明顯回檔修正，我認為可以選擇考慮逢低進場，不過因為短期市場仍處於調整階段，因此最好還是用閒置資金投資，持有時間要有拉長的心理準備。

如果2024年是降息循環的開始，且沒有出現新的重大利空，我認為這一波台股下跌可視為漲多修正行情，從歷史數據來看，現階段應該仍處於牛市行情的上升階段，至於指數最終會跌至幾點？短期走勢相當難預估，不過如果大盤從高點修正近10%，對於原先有保留適度資金的投資人，會是相對不錯的佈局機會。

近期融資增加的速度相當快，即便最近股市下跌，融資餘額也沒有呈現顯著的減少。融資被視為散戶指標，每波行情的高點，通常融資也會來到相對高檔；每波行情能否觸底回升，也是要靠融資離場，才開始反彈。融資是觀察行情走勢的重要指標。如果接下來融資餘額能夠大減，將有利於台股築底再攻。

至於跌下來可以考慮買什麼股票？最保險的選擇是與大盤連動性高的元大台灣五十（0050），如果是個股，我個人的看法是，進入下半年，投資人應該要把目光轉移至2024年獲利有機會持續成長的標的，提前布局成長潛力股，為未來的績效先做好準備。

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