台股中小型股領軍量縮反彈，先進封裝、CPO、營建股相對強勢

【財訊快報／方亞申】美股週一漲跌互見，科技股明顯較弱勢，那指及費半正在季線上下波段；亞洲股市幾乎全面走低，台股在台積電(2330)弱勢下，權值股幾乎都下跌居多，中小型股以台積電供應鏈、CPO、大立光(3008)、緯穎(6669)、嘉澤(3533)加上營建股相對強勢。不過11點過後指數緩慢拉升，在上市櫃指數都創波段低點後反彈，配合融資大減下反彈，有嘗試逐雙底企圖，終場指數上漲59.08點，收在22223.57點，成交量僅3849.5億元，屬量縮反彈。最近美國陸續公布財報，好壞都有且股價反應不一，就像英飛凌、意法半導體等汽車電子相關公司股價大跌，但是安森美及德儀卻是上漲。而谷歌財報不錯，股價也下跌；相反的特斯拉卻是大漲。市場上無法歸納漲跌邏輯。據統計，自1936年以來，大盤標普指數平均每年出現三次5%或以上的跌幅，並且每年至少經歷一次10%的修正，以近期股價及指數快速修正，似乎目前走勢正陷於此種回檔走勢，但這也不代表是熊市來臨。

另一方面，本週迎來超級央行週，美國、日本、英國等央行都將在週三與週四陸續公布利率決定，32個小時將決定全球貨幣政策走向。聯準會預定美東時間30、31日召開決策會議，外界廣泛預期，聯準會將維持利率不變，但有望獲得有關今年何時開始降息，以及降息次數的線索。理論上9月及年底降息至少2次應該跑不掉。美國短線利率皆已走低了。

重點在於日本央行是否結束長期的零利率。自6月中旬以來，日本央行總裁植田和男從未公開談論過貨幣政策，這是他在政策會議前最長的一段靜默期，使得市場更難預判利率決議。目前全球主要央行就剩日本是零利率，日本國內經濟也出現通膨，近期日圓也快速升值，日本央行是本週重點。最後則是美股「七巨頭」成員也將於本週公布最新財報成績單，首先是微軟，該公司定於週二收盤後發布財報。蘋果、亞馬遜和Meta將於本週稍後發布業績。

技術上，目前除了道瓊及標普尚在季線之上，那指及費半都在季線上下，此時不宜再出現長黑。較好的是短線四大指數日KD值皆已降至相對低檔，預計再整理3-5周，應該有利多頭再起。

近期國際股市表現不佳，中港股市持續創低；歐洲高檔震盪；日韓則是持續拉回。只有印度、澳洲表現較佳。國際油價又回到76-78美元，提供降息誘因。

台股7月以來外資期貨及現貨同步做空居多，尤其空單至少都在3萬口以上，中旬以後果然台股大跌，外資也持續賣出，對於多頭似乎意願不強。台股若以4月中旬低點19291點起漲至24416點計算，累計上漲5125點，拉回0.382計算，滿足點約在22458點，下一個關卡則再回檔1/2的21853點，最後一個抵抗關卡則再回檔0.618的21248點。這次在跌幅1/2反彈，必先站穩22300點才有利持續反彈。另外，融資從2800億元大增至3404億元，若以指數當初在22000點，融資在3036億元，目前融資則還在3254億元，換句話說，融資還要減少才有利強彈。

其中台積電利多中拉回，以來回幅度計算，888-900元應具有不弱支撐，站穩950元是轉強訊號。聯發科(2454)半年線1185元為關卡。廣達(2382)較鴻海(2317)弱勢，年線250元為必守處。儲能大哥台達電(2308)相對強勢，季線362元應有守。大立光(3008)、信驊(5274)、緯穎(6669)、祥碩(5269)、國巨(2327)等高價股是指標。金融股在富邦金(2881)、國泰金(2882)、中信金(2891)上半年強勢後，接下來8月就看官股除權息，以兆豐金(2886)及第一金(2892)為指標。傳產股以長榮海(2603)、台塑四寶、遠東新(1402)為主。

中小型股以弘塑(3131)、均華(6640)、旺矽(6223)、矽力*-KY(6415)、家登(3680)、嘉澤(3533)、貿聯-KY(3665)、奇鋐(3017)、雙鴻(3324)、健策(3653)、穎崴(6515)、高力(8996)、萬潤(6187)、中砂(1560)、辛耘(3583)、亞翔(6139)、精材(3374)、波若威(3163)、訊芯-KY(6451)、光聖(6442)、台光電(2383)、億豐(8464)、營邦(3693)等，大多以AI伺服器零組件為主。昇達科(3491)、致茂(2360)、德微(3675)以及營建股人氣未散，南部的京城(2524)、永信建(5508)、華友聯(1436)、隆大(5519)，以及興富發(2542)及北部的華固(2548)、長虹(5534)為主。