台積電大跌壓低台股破年線，惟中小型股各自活潑表現

【財訊快報／方亞申】美股週一漲多拉回，科技跌幅尤其重，連帶台股週二在台積電(2330)帶頭下跳空下跌，惟資金行情威力猶存，半導體中聯電(2303)挺住利空，面板系列及二極體等表現不錯。傳產兩大天王華新(1605)及裕隆(2201)持續創高，加上綠能風電相關股轉強，金融股開低走高，除晶圓代工外，賣壓並不大，特別是外資恢復匯入台灣，提振信心，終場加權指數下跌228.62點，收在15265.20點，成交量為2763.20億元，但指數單月上漲1127點或7.98%。而櫃買卻是小漲，顯見中小型股表現活絡。 本週市場值得注意有兩件大事，一是美國聯準會召開決策會議，接著日本、歐央等將開會。二是美國超級財報週，包括重量級的蘋果、谷歌、亞馬遜、臉書等等。雖經濟增速略低於第3季的3.2%，但並未出現衰退，經濟軟著陸機會增加。而今年以來油價以及黃小玉大約持平，非金屬部分漲跌互見，去年熱門的鎳價今年以來約下跌7%；但是鋁、銅、錫則上漲8-18%左右。倒是房價及租金加速下跌，使元月通膨率可望進一步下降，只是幅度不大。預期聯準會應是調升1碼為主旋律，基準利率來到4.5-4.75%；歐央持續升息是不變的，但要注意長期零利率的日本，市場意識到後黑田東彥時期日本貨幣政策可能改變。而看看美國十年期公債殖利率已跌至3.54%、五年期公債則跌至3.66%，都出現距離高點有段不小距離，再對照美元弱勢，美國升息動作逐漸告一段落應是預期中，只是利率高檔要停留多久罷了！

而美股元月份以來，四大指數幾乎每週週線都收紅，以跌深股為主的特斯拉、臉書、半導體的晶片雙雄輝達等飆漲2-3成以上，特斯拉若從低點101美元計算彈幅超過七成，臉書亦同，蘋果、亞馬遜、Netflix在台股封關這段時間也上漲6-10%，股價先大反攻在前，所以在財報前週一就先拉回。不過就指數來看，四大指數都收守5日線，但是道瓊及費半還是堅守年線之上，只要32500點及2823點不破都屬強勢。標普跌破年線，那指最弱勢，這次反彈未過年線就拉回，且科技業裁員動作一家比一家多，這是加速去人員泡沫化跡象，常實現示好的，短線股價不免受影響，此時還是要看這次反彈主角特斯拉及臉書，當然蘋果利空不斷，財報不會太好，股價走弱許久，這次如何表現也是重點。

台股週一開紅盤補漲，台積電大漲近8%，外資匯入超過10億美元，且單日大買超台股722億元，是近兩年來少見，過去兩年外資賣超台股約1.9兆元，如今中國股市回升，外資在台股持股比重有偏低壓力，理論上今年應將回補。當然預期將公告的景氣對策訊號依舊是藍燈機率大，還是要注意。年前一般法人預測今年台股約是在12000點至16500點震盪，週一大長紅已經指數帶到逼近15500點，似乎上檔空間有經有限，但週二台積電壓回，中小型股表現卻相當活潑，櫃買指數一直持在上漲就是證明，這種情況除非美股持續大跌，否則延續下去將到3月份各公司公布去年股息政策。技術上大長紅意味15000點以下將成支撐。

各族群上，晶圓代工族群壓回，聯電卻在利空中力守平盤上下，台積電戰略價值在法人心中能否克服上半年業績衰退預期為主，短線10日線不破持強。IC設計部分，包括驅動IC的矽創(8016)、瑞鼎(3592)、聯詠(3034)、鈺太(6679)、富鼎(8261)、茂達(6138)、閎康(3587)、華景電(6788)、致新(8081)、群聯(8299)、昇佳電子(6732)相對強勢。不過從國巨(2327)、聯詠(3034)、台達電(2308)等績優中型股走勢來看外資的確對於具有這些特質的台股進行回補。短線資金又轉至原物料銅、錫相關股，包括聯茂(6213)、金居(8358)、昇貿(3305)、第一銅(2009)、胡連(6279)、順德(2351)、華新(1605)、華榮(1608)等走勢強。此外，軍工股的台船(2208)、寶一(8222)、公準(3178)表現也不錯。電動車、風電及電力相關的如森崴能源(6806)、大亞(1609)、華城(1519)、中興電(1513)、世紀鋼(9958)、永冠-KY(1589)、士電(1503)、鴻海(2317)、裕隆表現都不錯。航運股也有補漲。