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台泥延後開工,但暫估今年中國水泥量價可持穩

2020/02/07 13:26 Moneydj理財網

MoneyDJ新聞 2020-02-07 13:26:47 記者 林詩茵 報導

台泥(1101)宣布,中國大陸部份廠區將延長至2月16日開工,主因在武漢肺炎疫情影響下,各地實施「封閉式管理」,致工地復工狀況也延後,考量水泥旋窯一旦開啟即24小時運作,不會隨便停工,在市場尚無需求下,決定延後開工。台泥表示,目前中國的基礎建設並未聽聞暫停或取消,暫估全年中國需求持平去年,而以現階段價格亦平穩,全年營運展望維持平穩。

台泥表示,傳統來說,中國各建築工地的復工時間多在元宵節後,通常對水泥的需求也是在元宵節後一周內即會釋出,然而,今年受到疫情影響,工地尚未開工,市場需求尚未開始,再加上考量員工的健康狀況,因此決定延後大陸廠品的開工時間。

從大陸某大建築建材廠商給的復工時間表觀察,鄭州的工地多集中在2月底,房地產工程則延至3月復工,而上海、南京、青島、昆明等陸續在2月10日復工。

台泥指出,通常工地復工後,到對水泥出現需求,約需3~5天個工作天,過去農曆年後的復工,也通常是元宵節後一周公司的出貨才會轉強,因此今年考量各地需求還不強,集團的部份廠區暫緩復工,僅有協助焚化廢棄物的貴州廠仍正常運作。

對今年度的展望,台泥表示,1月份是農曆年前,需求強勁,單月營收估不差,但2月在工作天期和出貨量減少下,營收則將受影響,第1季能否維持去年水準,則需觀察整體疫情的發展。

台泥認為,疫情仍是今年度的不確定因素,但從政策推動基礎建設不減來看,暫時維持今年度的水泥需求量持穩去年,而水泥價格現階段也平穩。

據統計,2019年中國水泥消費約23.1億噸,而今年則估正負3%,台泥2019年的總出貨量為5300萬噸,今年目標小幅成長。

價格部份,台泥廣東、廣西年前報價分別在530元人民幣和450元人民幣,較去年同期略高;而江蘇地區報價520~530元人民幣,四川380元人民幣,貴州則略低去年同期為240~250元人民幣。台泥指出,目前集團的平均售價(ASP)與去年同期相當,全年在錯峰生產執行下,價格看穩。

台泥去年營收1228.02億元,小幅年減1.44%,但在水泥價格居高下,法人估,其全年毛利率站穩29%,全年EPS上看4.3元,維持2018年的高檔水位,今年也估可以走穩。

至於現金股利,法人也期待,今年台泥有望配發高股利,達到3、4元,以目前的股價來看,屬逾8、9%的高殖利率概念股。 資料來源-MoneyDJ理財網
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