台塑化預期，短期油價高點已過，進入區間震盪

【財訊快報／記者巫彩蓮報導】俄烏戰事催化國際油價漲勢，美國、國際能源署接連宣佈釋放戰備庫存，加上中國大陸疫情清零策略，多個城市持續封城抗疫，台塑化(6505)預期，這將衝擊中國大陸油品需求，進而壓抑油價漲勢，短期油價高點已過，轉為區間震盪、台化、南亞中下游石化產品無法反映原料成本墊高，也成為第二季旺季營運變數。 歐美、東北亞暫緩進口俄羅斯原油，根據國際能源署資料顯示，俄羅斯每天原油出口將減少150萬桶，降至300萬桶，加上產油國難以快速增產，導致原油供需緊張，推升油價上漲，台塑化評估，歐美對俄羅斯制裁短期難以結束，亞洲煉油廠第二季進入密集檢修期，加上中國柴油出口偏低，亞洲柴油供需基本面強勁，柴油價差穩於高點，4月進入伊斯蘭齋戒月，東南亞國家汽油進口需求強勁，也會讓汽油價差持續擴大。

百美元的油價對於中下游石化業不全然是正面，南亞(1303)指出，俄烏衝突與國際制裁，油價、糧價大漲，通膨加劇，民眾消費力減弱，加上近期中國大陸新一波防疫封鎖措施、物流受阻，產業鏈長短料問題將持續，影響客戶備庫存的意願，特別是EG下游需求復甦不如預期，又要承受原料成本走高，已有生產廠家不堪虧損，啟動減產措施。

台化(1326)指出，3月每桶國際油價上下振盪近30美元，油價及能源成本墊高，成品無法完全轉嫁，上海及鄰近工業城鎮疫情持續蔓延下，生產、物流均受影響，恐削弱旺季需求，倘若油價能穩定在100美元上下，石化產品價格可望隨著穩定，旺季需求延後，仍是有利旺季經營表現。

台塑認為，國際原油價格上漲，推升乙、丙烯原料成本，預期第二季PVC、EVA、碳纖、MMA、AN、SAP報價仍有上漲的空間，整體石化產品平均價格高於第一季，加上第二季歲修廠區有5個，平均開工率93%，高於第一季87%，產銷量增加前提下，單季營收將維持成長。