《台北股市》AI泡沫恐慌再起 外資：市場參與者不同 安啦！

【時報記者任珮云台北報導】2024年台股開盤首日，AI相關概念股出現回檔，廣達(2382)、宏碁(2353)跌逾3個百分點，而技嘉(2376)更跌逾半根停板。市場在2024開春，又出現擔心人工智慧可能只是短線題材，會重演1999年的互聯網泡沫或2020年的VR泡沫。外資最新報告認為，人工智慧和先前的網路及VR泡沫不同，原因在於市場參與者的不一樣。首選的個股包括廣達(2382)、緯創(3231)、台達電(2308)、光寶科(2301)、金像電(2368)。

外資指出，主要的人工智慧市場參與者是全球CSP（如Google、Amazon、Microsoft和Meta）和企業。在互聯網泡沫時期，大多數參與者都是專注於消費者市場的初創企業，如Pets.com和eBay。而如今，CSPs/企業則投資於與人工智慧相關的資本支出，以增強/創建業務模型，提高銷售/效率。2021年至2022年，全球頂級CSPs的年度資本支出為1270億至1460億美元，預計到2024年將增加至1640億美元。

外資看好廣達，其為領先的人工智慧伺服器ODM；具有多元化客戶基礎；台達電和光寶科技，前兩大人工智慧伺服器電源供應商；緯創是主導人工智慧GPU基板份額且利潤/獲利改善；金像電則是專注於高利潤伺服器PCB，不斷增加的人工智慧組成比例。

外資預計2024年至2025年人工智慧伺服器市場價值為880億至2190億美元。人工智慧為供應鏈帶來結構性變化，並繼續推動供應鏈的估值重新評價；主要原因包括：非中國的有限產能、供應商有限、研發工程師的短缺以及對全球人工智慧產業產生更強有力的談判力。