《台北股市》葉獻文：台股Q1兩關鍵字「A+E」 Q2居高思危

【時報記者任珮云台北報導】台股即將進入第二季！首季台股最紅的兩個關鍵字，多數人應該會回答AI與ETF。展望Q2，施羅德台灣樂活中小基金經理人葉獻文對台股第2季市場展望，提醒居高思危並點出幾個觀察重點：

一、上周Fed會議後，已定調了今年會降息且維持目標利率區間於5.25%-5.50%，惟對於何時降息仍不願鬆口。

二、至於台灣上市櫃企業獲利重回成長步伐，地緣因素，中美貿易糾葛下台灣供應鏈可望受惠。

三、長期資金回補亞洲布局，而2025年消費性電子，看好企業換機潮啟動，需求提升。整體而言，第二季恐面臨震檔整理，惟下檔有支撐，投資人分批進場有甜頭。

葉獻文分析，台股指數今年以來報酬率為5.78%，相較於其他亞洲股市，表現不俗，台股於3/22創下新高，收盤20228.43點，留意地緣政治風險未除，以及美中不動產風險後續變化。

上周AI股神—輝達（Nvidia）GTC 2024大會圓滿落幕，外界聚焦在執行長黃仁勳的演講上，雖然演講內容提及許多技術名詞一般人聽起來霧煞煞，但即便如此，Nvidia官方在YouTube直播這場演講時，仍有高達六萬多粉絲在線觀看，可見輝達引領AI產業發展坐擁話語權的實力。

至於ETF熱潮，也是另一個投資市場最近很紅的話題，兩檔台股高股息ETF合計募集規模高達約2283億元，隨著陸續進場布局，近來受到外資賣超及台股高點震盪，這兩檔基金於3/26收盤雙雙跌破發行價（破發），各種投資社團正反面聲量，形成了喜見破發的低接買盤與逃命賣盤的拉鋸，極有可能成為短期內左右台股盤勢的力道。

葉獻文表示，關於AI應用，OpenAI於2/15公佈最新生成式AI模型—Sora，Sora可根據文字指令創造出一部具備圖文音樂的影片，包含逼真場景的細節、角色設定與故事貫穿，完成一鏡到底的60秒長影片。Sora結合了擴散模型（DALL-E3）和轉換器架構（ChatGPT），雖然目前僅開放給專業人士試用，但擬真技術與突破想像，已為業界帶來衝擊，可以預見的是，可能為廣告業、電影預告片、短視頻行業帶來巨大的顛覆，成為激發創作力的工具

葉獻文說明，隨著台股指數創下歷史新高位階，預料第二季面臨震檔整理格局，或許無法創新高，但不至會有大幅下滑情況，利多因素多且扎實，美股AI相關個股引領盤勢，類股輪動頻繁，內外資金熱絡，Q2進入Fed降息的最後一哩路，在沒有發現負面因子的情況，雖然有漲多壓力但其實不明顯，至於利空因素，評價面已到相對高點，地緣政治風險仍高等，我們觀察，美國與中國不動產風險仍存在，但負向因素已多數被消化與反映，後市持續關注。