《台北股市》康和證券投資總監廖繼弘：指數基期高 漲勢將趨緩(2-1)

【時報-台北電】雖然近年來主導台股強弱的外資前二年大幅賣超台股9,943億元，但在強勁經濟、企業獲利成長支撐及美股頻創新高點帶動下，內資大幅回流買超推升台股。

2021年大盤延續2020年下半年展開的中長多行情，指數再創18,034點歷史新高點，月成交量由2020年6月的5.32兆大量放大至2021年7月的12.38兆超級大量，9月KD值更維持在80以上高檔鈍化達12個月，多頭漲勢相當強勁。

展望2022年台股行情，由於2021年不管經濟和企業獲利成長、台股指數基期都大幅拉高，可能壓縮大盤續漲空間，指數由新冠肺炎爆發後的8,523低點至元月的18,619高點，大漲了118.46％，加上聯準會等全球央行將陸續縮表，聯準會因通膨明顯拉高，提前在2022年升息三次或四次，資金行情可能減弱，影響到美股等國際股市表現，台股雖可持續中長多行情，但漲幅會較前二年縮小，而且要提防因通膨升高風險、聯準會提前縮表及升息前出現修正走勢（市場原估6月升息，可能提前至3月）。

國際貨幣基金會2021年10月預估2021年全球經濟成長率為5.9％，2022年為4.9％，美國分別是6％及5.2％，歐元區分別是6.5％及4.3％，中國分別是8％及5.6％，主計總處調升2021年經濟成長率至6.09％近11年新高，2022年為4.15％，2022年全球經濟成長雖減緩，但仍保有一定的成長動能。

美股道瓊等四大指數除NASDAQ指數外，目前都維持在年線且年線上揚、9月KD值高檔鈍化的中長多格局，但根據FactSet Research預測，S&P500大企業2022年獲利估計成長將近10％，遠低於2021年的45％，由於企業獲利成長趨緩，市場對後市展望則多空分歧。分析師平均預測2022年底指數為4,843點，花旗預估4,900點，瑞信預估5,000點，高盛預估5,100點，但美國銀行預估全年的報酬率將平平，摩根士丹利預測2022年底收在4,400點，整體來看，美股2022年有機會再創高點，但漲勢較2021年減緩。