《台北股市》台積電9合1選後還有低點 老手:這2種半導體股先別碰

【時報-台北電】美國聯準會（Fed）放鷹，終場美股收跌500點，那斯達克、費半指數重挫超過3%，台股開盤「萬三」就失守，最低來到12905點，不過跌幅逐漸收斂，中午過後跌點從近200點拉抬至跌130餘點，市場似有隻「看不見的大手」關照，不過股市老手認為，11月26日九合一選舉前政策會強力護盤台積電，但以晶圓代工景氣趨勢來看，台積電恐選後才會出現低點，「這2種股票」不要急著買。

萬寶投顧蔡明彰強調，影響股市有兩大因素，一是聯準會升息縮表的資金因素，這在今年台股大跌6000 點，已經反應差不多了。可是，另一個景氣因素，尚未在台股充分反應。

9月景氣判斷分數較8月大跌6分，僅剩17分，亮出2年多首次黃藍燈，距離代表景氣蕭條的藍燈只差 1 分，藍燈固然是股市絕佳長線買點，但是連續很多個藍燈要買在哪一個，可要仔細分析。

蔡明彰表示，未來幾個月若亮出好幾個藍燈，台股必然2次探底，雖未必更低，但絕不可能V型反轉。這次手機、PC為首的消費電子，庫存調整的時間最早，晶圓代工、封測、半導體設備、材料等庫存調整時間較晚，這些公司明年 EPS將明顯衰退，其在台股二次探底必然是主跌焦點。

蔡明彰強調，現在有2種半導體股票現在還不能買，第一個是晶圓代工，現在全球半導體銷售衰退，從過去賣方市場轉為買方市場，不再有捧著鈔票的客戶追著晶圓代工下單。

台積電（2330）是全球最厲害的晶圓代工，但10月費半成分股都收紅，台積電ADR卻仍收黑，這只有一個可能，市場看到半導體銷售額衰退，立刻改變半導體選股邏輯，晶圓代工擺在最後。

倒是台灣投資人對台積電不離不棄，蔡明彰說，政府基金今年虧損逾6000億，仍把台積電列為投資組合的第1名。其實，台積電第3季法說會有一大敗筆，導致法說會後，台積電股價從416元跌到370元，那就是台積電未揭露3奈米月產能細節，令人啟疑竇。外傳台積電3奈米大客戶接連取消訂單，致使3奈米月產能僅規劃1萬片，比原先規劃大幅減少。

台積電不講，反而市場疑慮更深，11月26日九合一選舉前政策強力護盤台積電，但以晶圓代工景氣看淡的趨勢來看，台積電恐選後才會出現最後低點。台積電被迫大砍3奈米供應鏈5成訂單，衝擊再生晶圓、耗材等合作夥伴，這種半導體設備及週邊的股票，現階段也不能買。

蔡明彰說，再生晶圓的中砂（1560）、昇陽半導體（8028）今年股價分別下跌6%及12%，對比半導體大跌39%，跌幅少很多，但明年將反轉衰退，股價可能出現補跌。

此外，蔡明彰說，未來半年港股及陸股也可能出現神鬼交替，不過是鬼變神。周二市場傳言，中國將檢討清零政策，恆生指數大漲5%，過去也有類似的傳聞，但馬上有官員出來否認，這次沒有。

周三港股及陸股連續第2天上漲，高盛研究報告，中國嚴格清零影響中國GDP 4%～5%，蔡明彰強調，封控措施使中國製造生產疲弱，大學畢業生找不到工作，明年3月召開的兩會，可望研擬放鬆防疫措施的可能性不小。

港股今年來大跌32%，跌幅居亞股之首，距離明年兩會還有5個月，港股不無可能提前轉強，如果明年第2季中國放鬆防疫措施，廣大台股中概股的活力再度釋出，而今年股價都跌深，不妨投資人可以開始追蹤了。

※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。(新聞來源：旺得富理財網 旺得富編輯中心)