台股、美股皆已收盤更新

可成iPhone新機市占恐降至5% 外資下修目標價

2019/12/27 10:02 中央社 中央社

(中央社記者吳家豪台北2019年12月27日電)美系外資認為,金屬機殼廠可成 (2474) 採取獲利優先的策略,恐損失更多蘋果產品訂單,推估明年下半年iPhone新機的機殼訂單占比僅5%,維持可成減碼評等,目標價下修到195元。

可成今天下跌0.5元開出,早盤低點來到239.5元,跌幅超過1.4%。

美系外資發布研究報告指出,自從iPhone 6以來,可成受惠執行力優異,市占不斷擴大,然而這項趨勢將從2020年新款iPhone開始反轉,原因在於iPhone機殼毛利率降低,與可成經營團隊強調的改善獲利策略相牴觸。

美系外資推估,可成今年下半年iPhone 11機殼訂單占比約40%,換算iPhone 11系列整體訂單占比約22%,但預期不會拿到2020年上半年iPhone SE2機殼訂單。到了2020年下半年,可成應有機會獲得6.1吋iPhone新機鋁合金邊框訂單約30%,換算iPhone 12系列整體訂單占比約5%。

由於缺乏iPhone SE2機殼貢獻、iPhone 12機殼市占下滑,美系外資認為,明年第1季將是可成2020年單季營收的高點,預期明年第2季到第4季營收將逐季下滑14%、2%、15%,將可成2020年、2021年每股盈餘預估值調降7%、6%至19.5元、18.1元,維持「減碼」投資評等,目標價從210元下修到195元。

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