卡位降息行情！金融債正夯 抱2年有望賺4成以上

美國聯準會日前發布褐皮書報告顯示，美國近幾周經濟活動放緩，反映未來6到12個月前景轉弱。法人表示，一旦美國經濟如預期溫和衰退，市場對債券的需求將大增，有利債券價格表現；而在降息循環啟動後，金融債資本利得空間有望更大，若持有2年報酬率有機會來到4成以上。

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美國10年期公債殖利率自上月觸及5%高點後持續回落，截至11月29日已收斂73 bps，收在4.26%，帶動債券價格明顯漲升，市場信心持穩，也催出債券ETF買氣，如國泰20年美債（00687B）因存續期間長，降息後資本利得空間大，最受投資人矚目，11月共22個交易日，均穩坐原型美債ETF成交量前3名。

國泰10Y+金融債（00933B）經理人鍾郁婕提醒，現階段投資債市，除了考量資本利得、殖利率，也別忽略發債公司的信用表現，建議投資人優先關注信評較高的投資等級債券，企業穩健經營才能穩定償還債息。

而投資等級債券中，又可挑出降息時優先受惠的債種，歷史經驗顯示，金融債在降息循環啟動後，資本利得空間有機會更大，且金融業受高度監管，信評普遍更高，也不易受景氣循環影響。

鍾郁婕補充，據Bloomberg資料，2006年及2018年停止升息階段，債券市場多呈現上漲走勢，以上一輪升息循環數據觀察，若於最後一次升息後進場投資各類債券，相較於全球非投資等級債、投資等級公司債與美國20年期公債，10年投資級金融債表現最佳，持有2年報酬率逾41%，持有3個月、6個月、1年也分別有5.7%、14.5%、26.6%的報酬率。

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法人表示，市面上金融債ETF眾多，目前僅有00933B採月配息機制搭配收益平準金，對於每月希望有穩定現金流的退休族或投資人來說，是相當理想的標的，也吸引買盤不斷敲進，11月平均單日成交量逾1.5萬張，基金規模也擴增至近150億元，後市相當看好。國泰投信日前已於官網公告00933B配息時程，首次除息交易日訂在2024年2月27日，最後申購日為2024年2月26日。

• Yahoo財經特派記者 呂欣芷：期待在網路新世代中，以深入淺出的方式呈現理財資訊，讓讀者更能掌握金融市場動態。