南帝10月營收月減21.9%，待市場庫存去化，訂單能見度可望回溫

【財訊快報／記者許麗珍報導】全球第五大、台灣第一大的NBR乳膠大廠南帝(2108)受到疫情趨緩導致下游手套業庫存攀升影響，2023年10月營收6.6億元，月減21.9%，年減9.81%，10月營收則是今年次低。展望後市，法人表示丁腈乳膠面臨供應充裕及需求下降的挑戰，但中國NBR庫存已逐步去化，加上市場仍有穩定的剛性需求，未來訂單能見度可望逐漸回溫，利潤逐步回歸正常。南帝為全球第五大、台灣第一大的NBR乳膠大廠，目前的產品組合，合成橡膠約佔48%、NBR乳膠佔約36.4%、其他產品佔約15.6%，除了生產醫療手套外，也生產保險套，也因此每年2月的西洋情人節以及七夕情人節，有助推波情人節題材行情。

南帝2023年9月營收達到8.51億元，是繼2月份達到8.56億元營收之後，今年營收的第二高，不過南帝公布10月營收6.6億元，相較9月營收，則月減21.9%，相較去年同期則年減9.81%，10月營收同時也是今年的次低，僅略高於今年1月營收6億元。

之前在疫情爆發期間，因上游原料丁腈乳膠需求吃緊，醫療手套需求爆增，南帝業績表現亮眼，但2021年丁腈乳膠產商開始投入生產，加上各國疫苗施打率提高，醫療手套的需求顯著下滑，不但產品利潤受影響，疫情趨緩也導致下游手套業庫存攀升，目前NBR乳膠需求仍然維持低檔狀況。

法人表示，疫情過後，丁腈乳膠面臨供應充裕及需求下降的挑戰，但目前觀察中國NBR庫存已逐步去化，加上近來公共衛生意識抬頭，因此市場仍有穩定的剛性需求，南帝今年的業績雖仍會承受一定的衰退壓力，但隨著市場庫存去化暫告一段落後，預期一段時間後可望恢復拉貨動能，訂單能見度可望逐漸回溫，利潤也將逐步回歸正常。