《半導體》外資讚祥碩今明年利潤率續擴大 目標價升至2300元

【時報記者王逸芯台北報導】美系外資針對祥碩(5269)出具最新研究報告，樂觀預估祥碩上季毛利率在產品組合加持下，有機會登頂，也看好祥碩的利潤率將在2024年和2025年將繼續擴大，故將祥碩目標價由2100元調升到2300元、維持加碼評等。

美系外資表示，祥碩透過持續推動USB和PCIe規格升級的產品組合優化，加上還有更多新產品應用，包括伺服器、儲存和筆記型電腦等，帶動近期銷售強勁，故繼續看好祥碩，相信祥碩的利潤率將在2024年和2025年將繼續擴大。不僅如此，祥碩推出的ODM專案設計週期將縮短至一年，這將有助於祥碩2025年基本面，有鑑於上述原因，將祥碩目標價由2100元調升到2300元、維持加碼評等。

美系外資表示，祥碩有可能會在下週公布去年第四季財報表現，預估單季毛利率有機會達到58%，創下新高，優於市場預期的55%，主要是受惠於有利的產品組合和庫存沖銷。

美系外資表示，目前看到祥碩來自大陸的需求持續改善中，預測祥碩大陸2024年銷售額將年增150%、至8.7億元，且2025年將達9.9億元，屆時祥碩在大陸的銷售額將恢復到先前2021年時的高峰，即9~9.5億元。

美系外資表示，以伺服器來說，祥碩正在為伺服器取樣低通道數PCIe封包交換器(第4代)，此外，祥碩還與採用該公司的伺服器OEM進行了一些設計合作，預計該部分在2025年營收將成長3%，相較於先前預估為0%。