《半導體》各產品線點火 外資超挺聯發科

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【時報記者王逸芯台北報導】聯發科(2454)法說落幕,多家外紛紛對其出具最新研究報告,除看好5G SoC成長動能強勁外,對聯發科成長型產品PMIC(電源管理IC)、ASIC(客製化晶片)等也均預期有可觀成長空間,多家多給予正面評價,目標價全數在800元以上。 美系外資表示,聯發科預估第三季營收將增長22%~30%,各個產品線都維持強勁成長,包括智慧手機、電視SoC和WiFi 6,毛利率也將保持在43%,相信聯發科在5G SoC貢獻較高毛利率下,未來幾個季度的毛利率有機會朝向45%靠攏。美系外資表示,聯發科晶圓製程將進一步拉升到台積電5奈米,相信將可以滿足華為2021年上半年的旗艦機需求,那將會是聯發科第一次進入美金1000元以上的智慧機價格帶產品,大大提高聯發科5G SoC的ASP和利潤率,故將聯發科目標價由708元調升到880元、維持加碼評等。 另外一家美系外資表示,聯發科預計全球5G智慧手機的出貨量將在1.7~2億支,且2021年將翻倍成長,預計聯發科在5G SoC的市占率在2021年將在成長40%,預計聯發科將5G平均售價保持在25美元左右,重申買入等、給予825元目標價,調高2020年~2022年每股收益成長9~12%。 還有一家美系外資表示,聯發科看第三季營運持續成長,在天璣800、天璣820的出貨驅動下,5G SoC出貨量將增加,另外,WiFi 6和PMIC(電源管理IC)需求也很強勁,因為來自居家辦公、遠端教學的需求還是很大,將聯發科目標價由909元調升到927元、維持買進評等。 亞系外資表示,聯發科第三季不僅是智慧型手機,包括WiFi、LCD TV SoC、ASIC和PMIC均具有強勁成長動能,預估將佔銷售額的50%以上,維持聯發科目標價860元、評等買進評等,預計2020年、2021年每股獲利22.8元以及33.07元。 聯發科第二季營業利益為74.16億元,季增加27.8%,較去年同期增加20.7%。第二季營業利益率為11.0%,高於第一季的9.5%,也高於去年同期的10%,聯發科第二季淨利為73.1億元,季增加25.9%,較去年同期增加12.4%,第二季淨利率為10.8%,高於第一季的9.5%,高於去年同期的10.6%,每股盈餘為4.58元,寫下近8個季度以來新高。