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升息尾聲投資人卡位美債ETF 00687B受益人數月增逾8成
美國聯準會(Fed)於上周召開FOMC會議，如市場所料宣布升息1碼，雖然Fed主席鮑爾未鬆口今年降息的可能性，但受美國區域銀行危機影響，市場預估最快將在9月啟動降息。在升息循環尾聲、景氣衰退疑慮下，拉升美債避險與投資需求，不少投資人已提前卡位兼具避險、債息、資本利得空間的債券ETF，帶動國泰20年美債ETF(00687B)單月受益人數大增近9成。
據歷史資料顯示，在近4次升息循環結束時布局美國公債，除了債券收益率在相對高檔區外，當市場未來轉向降息時，資本利得空間亦可期待，持有3年平均報酬率有望達到35%。以前一次Fed升息循環的最後一次升息時間為例(2018/12/19)，此時進場投資美國公債並持有3個月、6個月、1年、2年、3年，報酬率分別為0.8%、10.8%、15.7%、34.9%、30.9%。
如今升息循環已到尾聲，投資人也抓緊時間進場布局，今年以來，原型債券ETF投資人數自14.8萬攀升至36.2萬，成長144%；基金規模自新台幣1.2兆擴增至1.4兆，成長近19%。其中，國泰20年美債ETF(00687B)最受青睞，截至4月底，基金規模單月大增近48%、受益人數成長86%，是目前成長最快的一檔長天期美債ETF。
為何長天期美國公債成為近期大熱門？國泰20年美債ETF經理人鍾郁婕分析，首先，美國公債被視為無風險資產，能最快反映基準利率變化；其次，美國公債違約率極低，在下半年經濟下行的風險中，避險效果最佳；最後，長天期債券因存續期間長，易受升、降息影響，特別是進入降息循環後，價格反彈幅度最大，因此也可作為波段操作的交易工具。
鍾郁婕表示，存續期間可用來衡量債券價格對利率的敏感度，存續期間數值愈大，代表債券價格對利率變化的敏感度愈高，以00687B為例，截至5/5，基金平均有效存續期間約17.37年，也就是說，當利率上升1%，債券價格約可能下降17%，反之，當利率下降1%，債券價格有機會上升約17%，因此不少投資人看好未來通膨放緩、進入降息循環時，長天期美國公債的資本利得上漲空間，帶動00687B今年受益人數已大增近萬人。
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Yahoo財經特派記者 吳栢妤：5年記者經歷，曾任網路編譯，也跑過科技產業、政治線，期許以敏銳的觀察力、跨領域的視角，帶給讀者易讀又實用的金融報導。
