升息中求獲利!法人揭股債投資撇步:選中長趨勢題材更安全

美國聯準會升息3碼再度引發金融市場動盪,究竟投資人如何「穩中求好」進行資產配置?法人認為,無論股市、債市未來都有反彈空間,建議現階段「逢低布局」,且找具有中長趨勢的題材投資。股市包含綠能、醫療、電動車相關供應鏈,債市則可著重信用評級債券。

法人建議現階段「逢低布局」,且找具有中長趨勢的題材投資。圖/Getty
法人建議現階段「逢低布局」,且找具有中長趨勢的題材投資。圖/Getty (Xavier Lorenzo via Getty Images)

財報、選舉行情支撐走勢 投資人不妨逢低布局

凱基投信表示, 10月中旬展開的美股財報季可能是短期上漲的催化劑,企業交出擊敗市場預期的財報數據,將有助市場信心回穩;中長期則須見到通膨出現較明顯下降,聯準會貨幣政策有轉圜空間,才有助整體市場情緒提升。

此外,保德信市場策略團隊主管葉家榮指出,11月美國將舉行期中選舉,根據過往經驗,選前美股因政治不確定而壓抑,然而待結果塵埃落定,股市往往上漲作收。統計1980年至今經歷10次期中選舉,選後3個月平均報酬率達5.8%,若將時間拉長至選後半年,漲幅往往能隨時間而擴大至13.3%,正報酬機率更達100%,因此,不妨趁此波股市修正逢低布局。

選股找長線趨勢標的 綠能、醫療、電動車受點名

葉家榮建議,投資人在股市部分,可掌握美股、台股及陸股的低檔分批布局機會,尤其可留意受惠政策主流的清潔能源、低碳投資主題,搭上中長線成長趨勢。

凱基投信也指出,現階段建議投資人佈局高品質、高獲利能見度的企業,投資類別可鎖定較不受景氣循環影響的防禦型產業(如醫療保健)、產業基本面穩健(如REITs)、具長期成長趨勢的標的(如電動車),或趁市場因總經因素回檔之際,分批佈局涵蓋上述具長線投資價值的標的。

債券資金可望緩步回流 建議納入資產平衡風險

至於債市方面,因升息預期再升高,公債殖利率揚升,壓抑債市表現。凱基投信指出,雖然近幾個月債券價格受利率風險影響而下跌,但信用利差卻未明顯擴大,部分債種信用利差甚至出現逐漸收窄的情況,反映目前多數發債企業體質依然強健,償債能力無虞。

隨著市場反應貨幣政策改變,短線可能造成債市震盪,但目前各債種殖利率水準皆已經來到長期相對高點,預期隨著後續升息路徑逐漸明確後,將重新吸引資金回流。此時,投資人可趁市場震盪加劇期間,逐步建構中長期的債券部位,但考量後續景氣放緩可能性升高,建議投資人可適度拉高信用評級債券的比重配置。

復華全球債券基金經理人吳易欣則表示,此次Fed並未上調長期的中性利率,仍維持在2.5%,代表在這波鷹派升息之後,是有降息空間的。下次會議時間為11月2日,在此之前股市可能仍處於震盪期,但因經濟前景已大幅下修,年底前也不排除Fed會改變鷹派口吻,屆時尋找逢低加碼機會,預期長天期公債殖利率上行空間或有限,並有機會發揮平衡風險的功能。(審核:葉憶如)

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  • Yahoo財經特派記者 李瑞瑾:生於網路世代的新媒體人,曾在2家網路原生媒體就職,主攻證券、基金等領域,用最貼近生活、時事的角度看待財經資訊,以深入淺出的方式帶讀者學習投資理財、掌握最新金融市場脈動。