千呼萬喚！比特幣剛剛完成歷史性第四次減半！

鉅亨網新聞中心

4 月 20 日上午 8 點 15 分，隨著比特幣網路達到第 84 萬個區塊，比特幣也完成了第四次減半。 在這次減半之前，比特幣礦工每成功挖出一個區塊，就可以獲得 6.25 枚比特幣的獎勵；減半後，數字降至 3.125 枚。 上一次減半發生在 2020 年 5 月 11 日。

比特幣減半完成後，比特幣價格小幅上漲，現報 6,3914 美元 / 枚。

比特幣市場供應量將從四月下旬開始大幅削減，根據比特幣減半前的價格（約 6.4 萬美元 / 個）計算，整個礦商產業未來一年損失或超 100 億美元。

什麼是比特幣減半？

作為加密產業的開山鼻祖，比特幣的每一次減半都備受全球投資者和市場分析師的關注。 比特幣減半是一個核心機制，旨在透過減少挖礦獎勵來控制其供應量，確保比特幣的稀缺性和價值。 該過程每四年自動發生一次，每次將新產生的比特幣數量減半，直到總量達到 2,100 萬枚。 這項機制不僅降低了新比特幣的發行速度，也有效抑制了通膨。

從 2009 年比特幣誕生至今，挖礦獎勵已從每個區塊的 50 BTC 降至 3.125 BTC，經歷了四次減半。 歷次減半均顯著提升了比特幣的市場價值，因為減少的供應在需求不變的情況下推高了價格。 下一次減半預計在 2028 年 2 月，屆時區塊高度將達到 1,050,000。 這一時間點取決於區塊的實際挖掘速度，儘管挖礦演算法目標出塊時間為 10 分鐘，實際時間可能會有所波動。

這次減半和過去有什麼不同？

回憶上一輪減半的加密牛市，是美元放水的牛市。

廣告

2020 年初，新冠疫情突襲，美國經濟驟然滑坡，失業率急升。 在此背景下，聯準會推出「零利率 + 量化寬鬆」貨幣政策工具組合，即將聯邦基金利率下限連續兩次大幅下調，由 1.5% 降至零，並宣布無限量購買國債和 MBS(抵押貸款支持證券)。 這是聯準會繼 2008 年「次貸危機」後，再次開啟大規模貨幣寬鬆過程。

那次貨幣「放水」的結果，聯準會資產負債表規模在 26 個月內擴張 1.1 倍，從 2020 年 1 月底的 4.2 兆美元，擴張到 2022 年 3 月底的 9 兆美元，增加 4.8 萬 億美元。 「放水」的絕對規模遠超過 2008 年次信貸危機時期。 更重要的是，這兩次貨幣「放水」後，物價這項重要的宏觀經濟指標走勢出現顯著差異。 同年，俄烏衝突引發全球能源、糧食價格快速上漲，也扮演推波助瀾的角色。

美元熱錢多了，必然流向全球各市場，其中就包含比特幣。

2020 年比特幣漲幅超過 300%，光是 12 月就上漲了近 50%。 此後，從 2021 年開春起比特幣飆升超過 120%，在 4 月中旬創下了近 65,000 美元的當時最高紀錄，開啟了過山車的走勢。

美國加密貨幣交易平台 Coinbase 在 4 月上市，首日掛牌估值達 860 億美元，是迄今為止規模最大的加密貨幣公司上市交易。 到了 5 月比特幣價格迎來了 35% 的下滑，然後在 11 月飆升至 69,000 美元的歷史新高。

電力成本飆升，科技巨頭拔得頭籌

回顧過往，比特幣的價值在先前的每次減半後都會達到新高，有助於緩解挖礦獎勵的週期性下降和經營成本的增加。 然而，該行業的成功空間正在變得越來越小，礦商需要不斷地花費更多的資金來進行永無止境的技術競賽，以獲得較小的回報，同時礦商現在面臨著來自新興且 財力雄厚的人工智慧產業的電力競爭。

據 The Miner Mag 稱，雖然在美國上市的礦商是該行業的代表，但他們僅佔該行業算力的 20% 左右，其餘的私人礦商在減半後可能會更加脆弱，因為對比上市公司 可以透過股票銷售籌集資金，私人礦商通常只能利用債務融資或風險資本來滿足自己的需求。 而對於在接下來幾個月，上市礦商可能會出售股票來週轉現金流的潛在舉動，市場交易者普遍押注挖礦業的股票將會下跌。 根據金融分析和科技公司 S3 Partners LLC 的估計，截至 4 月 11 日，15 只加密礦業股票的空頭權益總額接近 20 億美元。

據了解，目前加密貨幣市場已經與幾年前有了很大的區別，過去大部分挖礦活動都分散在世界各地，然而近些年開始，大部分挖礦活動已轉移到美國，這加劇了 美國本土的電力競爭。

總部位於德州奧斯汀的 Core Scientific 比特幣上市公司執行長亞當沙利文（Adam Sullivan）表示：「美國的能源極其有限。」「目前，礦商正在與世界上一些最大的科技公司競爭 ，這些科技公司正在努力尋找資料中心的空間，而這些資料中心也具有高能源消耗屬性。

新興的人工智慧產業正在吸引大量資本，這使得礦工更難從公用事業公司獲得優惠的電價。 亞馬遜公司宣布將在資料中心上花費近 1,500 億美元，而黑石集團則正在打造一個價值 250 億美元的資料中心帝國。 谷歌公司和微軟公司也在進行大量投資。

比特幣機會基金 (Bitcoin Opportunity Fund) 聯合管理合夥人大衛弗利 (David Foley) 先前表示，「人工智慧產業願意支付比特幣礦商上年支付的三到四倍的電費，這種情況正在全球範圍 內部發生。

鑑於大型科技公司穩定的收入來源，科技巨頭在從公用事業公司獲取電力方面也具有優勢，而加密貨幣挖礦收入則隨著比特幣價格的漲跌而波動。 加密貨幣挖礦服務提供商 Sunny Digital 首席執行官塔拉斯 · 庫利克 (Taras Kulyk) 表示：“鑑於科技公司強勁的收益，公用事業公司認為科技公司是更可靠的買家。”

由於競爭的存在，當現有協議到期時，低成本電力合約可能更難續簽。 上市比特幣礦商 Stronghold Digital Mining 的執行長格雷格比爾德 (Greg Beard) 表示，大型比特幣礦商往往會鎖定能源價格，通常會鎖定幾年。

更多鉅亨報導
•比特幣反彈上65,000美元價格預 99Bitcoins蓄勢待發募資2日接近30萬美元
•比特幣減半進入倒數 Bernstein分析師重申15萬美元目標價

相關內容

  • 美國利率連6凍！聯準會表態重點一次看　法人看好這些債券

    美國聯準會今天再度宣布利率按兵不動，維持5.25%-5.5%，符合市場預期，這是繼去年9月宣布不升息之後，連續第6次不調整利率，維持近23年（2001年初以來）的利率最高水準。聯準會主席鮑爾怎麼說？債市又該如何看待？一起來看。

  • 鮑爾不考慮升息外資回頭買台股 新台幣勁升1.2角

    美國聯準會(Fed)最新利率決策會議落幕，聯準會主席鮑爾表態，不考慮再升息，讓外資吃下定心丸，今天(3日)回頭買超台北股市，共買超新台幣160多億，推升台北股市終場上漲107點，漲幅0.53%，收20330點。台股本週共上漲209點，周K線連2週收紅。匯市部分，新台幣兌美元匯價，3日在美元走弱下勁揚1.2角，終場收32.376元。 美國CPI、PPI和PCE等相關通膨數據放緩速度不如預期，多名聯準會官員在本周四最新利率決策會議登場前，相繼重申不急於降息，市場也據此遞延首次降息時點預估，甚至擔憂聯準會恐進一步升息，一度拖累股債下滑。 台北股市本週在聯準會利率決策、科技巨頭財報等訊息交互影響下，上半周呈現震盪，聯準會周四會議結束，釋出對利率政策連6次「按兵不動」，再加上主席鮑爾不考慮再度升息，且宣布6月起大幅縮小每月減持公債的規模，鷹派色彩比市場預期更淡，也讓市場評估最早下半年開始降息。台新金控財務長賴昭吟說：『(原音)FED的話，現在預估是在第3季跟第4季可能是會各降1碼，那這個還是要看未來第二季的通膨下降的狀況，然後才能夠比較確定。雖然有些利率的狀況不是那麼的確定，但是我們觀察到我們的

  • 聯準會利率不變 主席鮑爾表明下一步升息機率低

    （中央社記者尹俊傑紐約1日專電）美國聯準會決議利率保持在23年高點，主席鮑爾坦言近期通貨膨脹高於預期，示意高利率會維持更久。但他表明下一步「不大可能」是升息，緩和投資人憂慮，美股一度強勢反彈。

    63

  • 《歐股》能源類股走跌、英股下挫 德/法股休市

    MoneyDJ新聞 2024-05-02 06:32:52 記者 黃智勤 報導歐洲主要股市5月1日大多因勞動節而休市，英股則下挫，主要受到能源類股走跌拖累。投資人也密切關注聯準會(Fed)的會議結果。 英國FTSE 100指數5月1日下挫0.28%(22.89點)、收8,121.24點。以色列、哈瑪斯可望於近日達成停火協議，國際油價摔至七週來新低，在英國掛牌的大型原油和天然氣類股也下挫1.7%。 泛歐STOXX 600指數4月30日下挫0.11%(0.58點)、收504.31點、法國CAC指數下挫0.99%(80.22點)、收7,984.93點；德國DAX指數下挫1.03%(186.15點)、收17,932.17點。 由於美國通膨持續頑強，各界預料美國聯準會(Fed)將在5月2日的會議上按兵不動，將聯邦基金利率維持在5.25%-5.5%區間，而聯準會主席鮑爾的發言更是受到各界關注。 LSEG的數據顯示，市場預期聯準會今(2024)年恐怕只會降息30個基點，遠低於先前預估的150個基點。交易員目前也預期，英國央行(BoE)今年可能降息38個基點，而歐洲央行今年可能降息60個基點。 歐洲央

  • 醫療保健類股衝高，道瓊歐洲600指數週四開盤小紅，三大股市漲跌互見

    【財訊快報／劉敏夫】歐洲股市週四盤初走升，醫療保健類股領軍衝高，成了大盤主要亮點，因聯準會最新貨幣政策決定一如預期，且傳達相對鴿派訊息，令投資人做出正面回應。道瓊歐洲Stoxx 600指數盤初上揚0.22點或0.04%，報504.53點。盤初，20檔產業類股漲跌互見，醫療保健類股指數上漲0.60%，表現最為亮眼。反觀，科技類股指數下跌1.35%，表現最差。歐洲主要股市漲跌互見，其中英國富時100指數盤中上揚0.31%；法國CAC40指數下跌0.39%；德國法蘭克福DAX指數揚升0.05%；西班牙IBEX35指數則是上揚0.47%。聯準會決策者在甫結束的政策會議上將利率維持在5.25%至5.5%的區間，以因應持續的價格壓力。同時，聯準會還放慢了量化緊縮的步伐，此一決議符合預期。聯準會主席鮑威爾還淡化了升息的可能性，但是他也重申了在降息之前需要看到更多證據顯示通膨持續降溫。週四將是歐洲企業財報相對忙碌的一天，AXA、安賽樂米塔爾、諾和諾德、Orsted、維斯塔斯、Hugo Boss、殼牌和渣打銀行等公司都發布了財報。同時，包括瑞士四月通膨數據和義大利三月生產者價格等經濟數據也將在週四發布。

  • 《日股》日圓突升＋長假到來 日股承壓

    【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】周四日經225指數早盤微升0.07%，為38,299.71點。東證一部指數晨收小漲0.11%，為2732.33點。日圓突然飆升，加上隔夜美股主要指數漲跌分歧、晶片股雲集的費半指數重挫3.5%，給日股帶來壓力。投資人在周末連續長假前不願大舉押注，使大盤漲跌幅受抑。 聯準會的貨幣政策決議沒有令市場大感意外之處，且該央行表明下一次行動仍是傾向於降息，令投資人鬆了一口氣。 Daiwa Securities股票策略師Kenji Abe表示，許多投資人擔心，如果通膨仍居高不下，聯準會可能再度升息，但聯準會主席鮑爾表明進一步升息的可能性很低，我認為這讓人放下心中大石。 但在聯準會發布決議後，日圓兌美元匯率急速拉升，導致受惠於弱勢日圓的出口股回吐漲幅。 日圓兌美元一度急升逾3%，來到153兌一美元，交易員懷疑這是東京當局趁著美元轉弱時再度出手干預。 目前日圓約來到155.84兌一美元。 豐田汽車和本田汽車分別小漲0.3%和0.1%。索尼跌0.2%、基恩斯（Keyence Corp）漲0.1%。 受超微（AMD）和美超微（Super Micro Computer）重挫拖累，

  • 聯準會利率連6凍 下一步升息機率不高

    美國聯準會(US Federal Reserve)1日決定連續6次會議按兵不動，將利率維持在23年高點，以對抗頑固的通貨膨脹。 在結束兩天的會議後，聯準會一致決定將基準借貸利率維持在5.25%至5.50%的區間，因為2%的通膨目標「缺乏進一步進展」。 聯準會在一份聲明中表示：「經濟前景面臨不確定性，委員會仍高度關注通膨風險。」 幾個月來，聯準會將基準利率維持在高點，藉此冷缺需求並遏制物價上漲，去年通膨放緩助長了人們對聯準會首次降息即將到來的樂觀情緒。 但通膨加速，對今年提早降息的希望潑了冷水。 聯準會表示，除非「更有信心」通膨持續邁向其目標，否則預計不會降息。 聯準會主席鮑爾(Jerome Powel)在記者會上說：「獲得更多信心可能需要比之前預期更長的時間。」 儘管央行準備在適當時間內將利率維持在高水準，但鮑爾補充說：「下次政策利率變動不太可能是升息。」 鮑爾堅持，貨幣政策需要更多時間來發揮作用，並補充說聯準會在做出決策時將考慮整體經濟數據。 原始連結更多中央廣播電臺新聞美Q1經濟成長放緩通膨高位 學者：6月仍有降息可能性美國第一季GDP成長1.6% 低於市場預期美對中科技管制 學者

  • 亞股走勢分歧 日圓一度彈升市場傳聞當局干預

    （中央社香港2日綜合外電報導）亞股今天走勢不一，港股連8個交易日收高。美國聯準會（Fed）主席警告利率恐維持高檔一段時間後，日前一度走堅的日圓兌美元匯價出現彈升，市場傳聞日本當局本週二度出手干預。

  • 日圓還沒升夠？已到152元關卡　「單周升幅」創2年最大

    日本央行真的沒出手嗎？日圓持續走強，今（3）日兌美元升至152關卡，最高觸及152.75日圓。

    10

  • 新台幣強漲1.2角站回32.3元 週線終結連7黑

    （中央社記者潘姿羽台北3日電）亞幣聯手反攻，加上外資匯入、台股勁揚，三大利多匯聚，帶領新台幣匯率強勢反彈，今天收盤強升1.2角、收在32.376元，重返32.3元價位，創半個月新高，週線也終止連7黑。

  • 債券交易員預測Fed首次降息提前至11月，估美非農報告將見有利數據

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，債券交易員將聯準會首次降息的預期時程提前一個月至今年11月。這項重新訂價是在聯準會週三召開最新政策會議之後，短天期美國公債出現自1月以來最大的兩天上漲。對利率最敏感的2年期公債殖利率已從週二的今年高點5.04%，下跌17個基點至4.87%。聯準會主席鮑威爾先前發言的口氣不如外界擔心的那樣偏鷹，並表明不太可能升息，一旦經濟數據提供明確的證據顯示通膨正在下降，降息就在預料之中。估計最快本週五的4月份美國非農就業報告就會出現有利市場的數據。不過考慮到最近的上漲，公債進一步上漲的空間可能有限。 富國證券利率策略分析師Angelo Manolatos表示，過去一年，美國公債殖利率因就業數據而經歷了大幅波動，如果出現重大意外，這種歷史性波動將持續下去。