匯豐銀:通膨放緩有利債券投資,Fed最快明年Q2降息

【財訊快報/記者巫彩蓮報導】聯準會於2月1日宣布再升息1碼,匯豐銀行認為,美國升息週期即將結束,利率即將見頂,通膨緩和將為營造債券投資者創造有利的投資環境,預測聯準會將於3月再次升息1碼(0.25個百分點),聯邦基金利率目標區間上調至4.75-5%,惟今年內保持利率在高點區間內不變,最快明(2024)年第二季啟動降息。 匯豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲預測,聯準會將於3月再次升息1碼,聯邦基金利率目標區間上調至4.75-5%,今年內保持利率在高點區間不變,明年第二季之前不會降息,預料聯準會最快在明年第二季才降息0.25個百分點,接著在第三季再次降息0.25個百分點。

美國升息週期即將結束與通膨放緩,顯然對債券投資者有利,匯豐維持對已開發市場、亞洲和新興市場投資級公司債券持偏高比重配置立場,對股票投資者而言,美國通膨緩和、勞工市場穩健而估值回落,都可支持對美國股票的溫和偏高配置,以及對全球股票的中性配置的觀點。

范卓雲強調,升息放緩表明美元強勢已經告終,當全球經濟稍後進一步顯示觸底跡象,且通膨擔憂進一步減弱時,美元表現將遜於其他主要及亞洲貨幣,由於中國重啟經濟速度快於市場預期,推動全球風險情緒改善,轉而看淡美元,中國經濟復甦今年成長率重上5%,將帶領亞洲經濟成長加速,維持對中國、香港和亞洲股票的偏高比重配置觀點。