匯率期貨趨勢專欄-美陷衰退風險 美元弱日圓強

美國持續被是否步入經濟衰退的風險籠罩,導致市場一度預期聯準會將在本月的FOMC利率決策會議上降息2碼,推動美債利率持續走低。雖然美元指數也持續下跌,但未跌破100整數關卡,顯示低點有支撐。

目前觀察FedWatch利率預期,降息1碼的機率最高,達65%,而降息2碼機率為35%,反映市場認為美國並非進入經濟衰退,聯會會不會通過大幅降息來救市。

觀察CPI的影響目前看來不大,因通膨已大致確定進入下降趨勢;此外近期油價大跌降低能源成本,這對降息影響有限。未來應重點關注與經濟景氣相關的數據表現,以觀察聯準會是否有必要透過降息來穩定市場。

美元轉弱使日圓表現更加突出,隨著日本先前縮減購債規模以及調升利率,美日利差逐漸縮小。日圓自從升破150後變未再跌破該關口。9月11日日本央行政策委員會委員中川順子表示,日本經濟表現符合央行預期,且實際利率仍低,日本央行將繼續調整貨幣寬鬆政策。

此番言論加強市場對日央升息的預期,推動日圓再創今年新高,日圓升值趨勢已經確立,不過目前已接近前波壓力區,且短線乖離較大,須注意投資風險。

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