動能交易和企業回購激增，高盛看好美股未來一個月漲勢

財訊快報

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，高盛集團的交易台表示，動能交易和企業回購激增有機會推動美股未來四週上漲。高盛全球市場董事總經理兼戰術專家Scott Rubner表示，勞工節前做空股票的門檻很高。

Rubner曾準確預測到夏季末美股的回調，並在6月底建議7月4日之後削減美股部位，現在他轉而看漲美股，聲稱目前的倉位部署和資金流動情況都有利於股市上揚，而空頭已經沒有彈藥。

所謂的趨勢跟蹤系統性基金的資金流入可能會推動美股上漲。這類基金在將多頭部位總額從7月的4,500億美元削減至2,500億美元後，正在重新開始加槓桿。如果根據8月較低的流動性進行調整，則資金流需求將對股市產生更大影響。

這對試圖摸清8月股市走向的投資者而言是個好消息，8月初的下跌曾經吸引大量逢低買盤。Rubner表示，風險偏好不會就此止步，在經歷了11月總統大選前的動盪後，標普500指數可能在年底前漲至6,000點，較上週五收盤上漲約8%。

Rubner認為，不管股市接下來上漲還是下跌，商品交易顧問(CTA)很可能會大量掃貨。而波動率控制基金料將在芝加哥期權交易所波動率指數創下9天波動率最大跌幅後增加部位。

此外，企業的購股需求也是股市的上行推動力之一。高盛估計，在9月13日約50%的公司關閉回購窗口之前，每天的股票回購額將達到66.2億美元。高盛預計，股票回購授權總額將達到1.15兆美元，2024年執行的股票回購交易為9,600億美元。

Rubner預計，來自貨幣市場的更多資金將配置到股市。他指出，美國貨幣市場的資產管理規模約為7.3兆美元。貨幣市場殖利率開始大幅下降，美國大選結束後這座大山將開始移向其他地方。

然而未來可能還會出現更多下跌。Rubner提出警告稱，在9月16日之後，股市可能再次轉為下挫。9月下半月歷來是一年中表現最糟糕的兩週交易期。

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