凱投宏觀：美股還有18個月好光景，AI泡沫後年破裂

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2024年6月17日下午6:56

MoneyDJ新聞 2024-06-18 06:56:37 記者賴宏昌報導

MarketWatch報導，以Neil Shearing為首的凱投宏觀(Capital Economics Ltd.)經濟學家團隊週一(6月17日)發表報告指出，未來18個月隨著人工智慧(AI)樂觀情緒助長的泡沫膨脹，美國股市的表現將繼續超越世界其他地區。根據慧甚(FactSet)的統計，過去16年來MSCI美國指數(PBUS)上漲超過300%，同一時間MSCI世界美國除外指數(ACWX)僅上漲57.6%。

凱投宏觀指出，2008年以來美國股市的優異表現主要是源自於美股每股盈餘(EPS)、估值在資訊科技、AI等快速成長產業帶動下呈現加速上揚，美元走強也衝擊非美國股市的報酬率。然而，當AI泡沫破裂後、驅動美股上漲的多數因素將會消退，美股後續將繳出類似世界其他地區股市的報酬率。

Business Insider 4月底報導，凱投宏觀預估，標準普爾500指數在科技股的帶領下將於2025年底挑戰6,500點。

凱投宏觀預期，AI驅動的股市泡沫將在2026年破裂，屆時更高的利率和居高不下的通膨率將開始壓抑股票估值。凱投宏觀預估，從現在到2033年底這段期間美股平均年報酬率將僅有4.3%、遠低於長期實質報酬率(7%)以及過去10年的平均年報酬率(13.1%)，同一時間美債報酬率預估將達4.5%。

彭博社報導，Evercore ISI首席證券及量化策略師Julian Emanuel週日以通膨降溫、AI熱潮為由將2024年底標準普爾500指數目標自4,750點大幅調高至6,000點。Emanuel表示，美股有機會在2025年底挑戰7,000點。

Business Insider 6月15日報導，Baird科技策略師Ted Mortonson受訪時表示，企業若想充分利用生成式人工智慧(GenAI)、面臨的主要挑戰之一是必須以GenAI可以理解的格式組織和建立資料，這個過程至少需要15個月的時間，預估到2025年底、2026年才會落實。

華爾街日報資深專欄作家James Mackintosh 5月30日撰文指出，AI晶片需求可能存在泡沫、就像2007年的銀行業一樣利潤高到不可持續。

(圖片來源：Pixabay)

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