《其他電》雙鴻急殺 2外資唱衰看到什麼？

【時報記者張漢綺台北報導】雙鴻(3324)公布2023年第4季及2023年財報，2023年第4季稅後盈餘為2.24億元，季減54.55%，累計2023年每股盈餘為14.28元，雙鴻董事會決議每股配息6.5元，美系及亞系最新外資報告分別給予雙鴻「建議減碼」及「劣於大盤表現評等」，目標價分別為373元及645元，雙鴻今天早盤股價走弱。

雙鴻2023年第4季合併營收為33.44億元，季減4.22%，營業毛利為8.1億元，季減12.59%，單季合併毛利率為24.22%，季減2.32個百分點，營業淨利為3.84億元，季減19.65%，營業淨利率為11.48%，季減2.21個百分點，受到匯兌損失影響，單季稅後盈餘為2.24億元，季減54.55%，單季每股盈餘為2.57元。

雙鴻2023年合併營收為127.13億元，年減8.26%，營業毛利為30.05億元，年增10.38%，合併毛利率為23.64%，年增3.99個百分點，營業淨利為13.76億元，年增17.3%，營業淨利率為10.83%，年增2.36個百分點，稅後盈餘為12.32億元，年減2.51%，每股盈餘為14.28元。

在農曆年長假提前拉貨下，雙鴻1月合併營收為12.77億元，年增38%，由於去年農曆年長假在1月，且新台幣走貶，雙鴻1月稅前盈餘為1.72億元，稅後盈餘為1.44億元，年增9489%，單月每股盈餘為1.67元；展望第1季，雙鴻表示，維持第1季將較去年第4季持平或略減。

亞系外資最新報告指出，由於新興傳統及AI伺服器產品線帶動雙鴻產品線從氣冷散熱到液冷散熱，我們也預期AI PC興起將帶來散熱模組升級，加上智慧型手機的需求，我們預期雙鴻2024年到2025年獲利複合年增長率為28%，但因上漲空間有限，首評給予「劣於大盤表現評等」，以2025年每股盈餘28倍為基礎，目標價為645元。

美系外資報告維持之前對雙鴻保守看法，給予雙鴻「建議減碼」評等，目標價為373元。