公債賣壓擴散 投資級債失血慘！垃圾債單日大吸金

MoneyDJ新聞 2021-03-16 14:37:54 記者 陳苓 報導

美國公債的猛烈賣壓蔓延至企業債，投資等級企業債基金大失血，單週贖回金額創一年來次高。投資人改買垃圾債，上週三檔垃圾債ETF的單日進帳，飆破20億美元。

金融時報、路透社報導，ICE Data Services數據顯示，上週末為止，美國投資等級企業債的平均殖利率為2.28%。和2月底相比，走升0.17%；和今年年初相比，走升0.5%。殖利率和債券價格呈反向走勢，這代表投資等級債交出去年年初疫情爆發以來的最慘澹成績。

投資等級債的報酬遜色，投資人爭相出場。EPFR Global數據顯示，上週美國投資等級債基金遭撤資25億美元，為去年3月股災以來的第二大單週失血額，淨流出額僅次於去年11月美國總統大選前夕。美國銀行信貸策略師Hans Mikkelsen說，近來的殖利率漲勢「只是淺嚐味道，未來一年到一年半固定收益市場將面臨更重大挑戰」。

眾人估計公債殖利率將續升，把錢轉往採浮動利率的投資工具、如貸款，或是改買債信評等更低的企業債，經濟復甦有助這些業者。存續期間(durations)可以評估債券對利率變化的敏感程度，投資等級債的存續期間，通常長於垃圾債，對通膨風險更敏感，物價上漲會侵蝕債息的價值，重創投資級債券。

MoneyDJ iQuote報價系統顯示，「iShares iBoxx投資等級公司債ETF」(iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF，代號LQD.US)，15日上揚0.34%、收129.15美元。8日LQD收在128.55美元，平2020年5月15日以來收盤新低。今年以來跌幅達6.50%。

追蹤垃圾債的「安碩iBoxx高收益公司債ETF」(iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund，代號HYG.US)，15日上揚0.01%、收86.47美元。今年以來跌幅僅0.95%。

彭博社11日報導，資金湧入垃圾債，10日HYG吸金13億美元、創史上第二大單日淨流入。同日SPDR巴克萊高收益債ETF (SPDR Barclays High Yield Bond ETF，代號JNK.US)吸金5.6億美元，為去年4月份以來的最高進帳額。SPDR Bloomberg Barclays Short Term High Yield Bond ETF(代號SJNK.UK)也吸金2.28億美元、打破空前紀錄。

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資料來源-MoneyDJ理財網