全球黃金ETF持倉連減3個月 1-4月共減少194公噸

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MoneyDJ新聞 2021-05-07 09:47:45 記者 黃文章 報導

世界黃金協會5月6日報告表示,2021年4月,全球黃金ETF(交易所交易基金)的持倉減少18.3公噸,為連續第3個月減少,並創下去年6月以來的新低,過去6個月來有5個月呈現減少;累計今年1-4月,黃金ETF持倉減少了194公噸。4月底,全球黃金ETF總持倉為3,567.2公噸,管理資產規模2,030億美元。金價4月份上漲4.5%至每盎司1,767.65美元,創今年1月以來的新高。

報告表示,4月份黃金投資需求仍然疲弱,但市場氣氛已有改善,部分受到金價上漲的激勵。相比2020年,全球黃金ETF持倉創紀錄增加877公噸或30%,總持有量也達到歷年新高的3,752公噸。報告指出,在2020年初1-2月期間,黃金ETF就已經因為全球的低利率環境而受到青睞,而3月份全球疫情爆發之後,投資人對黃金ETF的需求更是大幅提高,全球黃金ETF的持倉連續5個月都增加超過100公噸。

今年1-4月,北美市場黃金ETF持倉減少173.9公噸至1,829.2公噸,資產規模1,040億美元;歐洲市場黃金ETF持倉減少38.9公噸至1,542.9公噸,資產規模877億美元,是今年來黃金ETF賣壓的兩大來源。1-4月亞洲市場的黃金ETF持倉則是增加17.3公噸至132.4公噸,資產規模78億美元;其他地區黃金ETF持倉增加1.6公噸至62.6公噸,資產規模36億美元。

4月份,全球黃金市場的日均交易額較前月減少14.8%至1,380億美元,較2020全年平均的1,830億美元的日均交易額減少25%。紐約黃金期貨的淨多頭部位較前月的490公噸增加至540公噸,但低於2020全年871公噸的平均值。報告表示,今年以來金價累計下跌6.5%,主要是受到公債殖利率升高的影響,因這提高了持有黃金的機會成本;而4月份金價上漲則主要受到美元下滑的影響。

世界黃金協會表示,去年全球的超低利率環境降低了黃金的持有成本,是支撐金價的主要原因;但近期利率開始走高,對投資人來說公債殖利率變得更有吸引力,這也導致了金價的持續下滑,以及黃金ETF投資需求的流失。協會的價格模型顯示,金價的波動有40%是來自於利率的變動。

報告指出,全球名目利率仍然處於歷史低點的水平,實質利率更是處於負值,而歷史數據顯示,金價在實質利率低於2%以下的環境下都能夠有較佳的表現。通膨預期上揚也可望抵銷一些來自利率的衝擊,特別是今年以來商品價格頻創多年新高,雖然金價漲幅目前落後,但協會的統計顯示,在由商品價格所主導的再通膨環境,前6個月金價漲幅落後,但未來6-36個月的漲幅將會超前,因投資人會重新重視黃金抗通膨的傳統屬性。

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資料來源-MoneyDJ理財網