全球搶反彈 跌深資產在哪?

鉅亨買基金

原先受到疫情擔憂籠罩的投資市場,令許多投資人含淚殺出,沒想到,僅僅在短短不到三個月內,全球各地經濟恢復速度快於預期,甚至連疫情未見和緩的地區,也將逐步開放經濟活動進行,許多主要股市早已漲回今年以來的高點,市場資金目前也急切地找尋跌深且未大幅反彈的標的,期待可以搭上這波反彈潮,此篇文章就帶你一起找尋機會在哪裡。

1. 離高點還有多遠?

先前的股市反彈由美國大型股、科技股所引領,而還有許多地區和產業還未跟上漲幅。如果以每個區域、行業今年各自的高點來看,還未收復所有失地的選擇仍很多,其中離高點最遠的區域股市有拉丁美洲(-28.6%)、俄羅斯(-16.2%)、菲律賓(-15.6%)和印度(-15.3%)。以產業別來看,與景氣高度相關的能源(-25.0%)、金融(-15.3%)和房地產(-8.8%) 類股,則是分別離高點最遠的三大類股。債券方面,目前除了全球政府債券和投資等級債券以收復跌幅外,其餘債券都還未回到高點,其中歐洲高收益債券離高點距離最遠。

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資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料截至 2020/6/8。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。指數採 MSCI 拉丁美洲、RTS 俄羅斯、菲律賓綜合股價指數、SENSEX 印度、香港恆生、羅素 2000、歐盟 STOXX50、伊斯坦堡全國 30、SET 泰國、越南、台灣證交所、中國上海證交所、Nikkei225 日股、KOSPI 南韓、標普 500、滬深 300 等指數,產業類股皆為 MSCI 全球各產業指數,債券指數為美銀美林各債券指數。

2. 以平均本益比來看:新興單一國家、南歐便宜

如果將目前各股市的本益比與過去十年的平均值相比,可以發現有許多國家顯得相當便宜。下表以各國目前本益比與平均值的差距做排序,義大利、葡萄牙、港股等股市都顯得便宜,成熟國家中,美國小型股相較過往也仍便宜,這次防疫有成的越南與台灣也是榜上有名。

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資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料截至 2020/6/8。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。指數採 MSCI 拉丁美洲、RTS 俄羅斯、菲律賓綜合股價指數、SENSEX 印度、香港恆生、羅素 2000、歐盟 STOXX50、伊斯坦堡全國 30、SET 泰國、越南、台灣證交所、中國上海證交所、Nikkei225 日股、KOSPI 南韓、標普 500、滬深 300 等指數,產業類股皆為 MSCI 全球各產業指數,債券指數為美銀美林各債券指數。

以產業別來看,依舊與第一點的排名相似,以金融和能源的本益比相較顯得便宜。科技股、健康護理等引領這波漲幅的類股,則相對顯得較貴。

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資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料截至 2020/6/8。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。指數採 MSCI 拉丁美洲、RTS 俄羅斯、菲律賓綜合股價指數、SENSEX 印度、羅素 2000、歐盟 STOXX50、伊斯坦堡全國 30、SET 泰國、越南、台灣證交所、Nikkei225 日股、KOSPI 南韓、標普 500 等指數。

3. 以後疫情趨勢來看:報復性消費概念股最會漲

這次受到疫情衝擊,許多娛樂、航空旅遊業以及奢侈品消費都受到大幅的影響,隨著各地經濟封鎖逐漸放寬,預期民眾將展開報復性消費,其實,在許多國家這個跡象早已浮現,雖然這些概念股可能不是最便宜的資產,但很有機會受惠於後疫情時代的消費動能所推動。鉅亨買基金推出的主題式組合基金消費趨勢家,便是掌握未來消費趨勢的策略投資,精選各類股中表現亮眼的代表基金。

鉅亨投資策略

基金操作上,建議如下:

積極選落後的便宜標的,穩健選擇組合投資

進階的投資人可以選擇波動較高的股市作投資,例如能源類股、拉丁美洲或美國小型股市,這些股市高度仰賴經濟狀況,且變動幅度非常大,投資人須先評估自身能承受的風險。對於較為穩健的投資人可以選擇仍相對便宜但基本面仍佳的台股,或透過組合式投資消費趨勢家,來參與後疫情時代的投資。

 

鉅亨精選基金
精選基金    
B19023 瑞銀 (盧森堡)- 美國小型股票基金 (美元) 更多詳情請參考
B09090 貝萊德世界能源基金 A2 美元 更多詳情請參考
A36019 安聯台灣智慧基金 更多詳情請參考
  消費趨勢家 更多詳情請參考

鉅亨投顧獨立經營管理
本資料僅供參考,「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息,但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資,若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失,應由投資人自行負責,本公司無須負擔任何責任。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。
基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險,基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
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投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。投資人應審慎評估,該等基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
投資於 Rule 144A 債券,境內高收益債券基金最高可投資基金總資產 30%; 境內以投資新興市場國家為主之債券型基金及平衡型基金最高可投資基金總資產 15%; 境外高收益債券基金可能有部分投資於美國 Rule 144A 債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。
不動產證券化型基金得投資於高收益債券,其投資總金額不得超過基金淨資產價值之 30%。
投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。
基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。
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    中華電信ADR12日上漲0.26美元漲幅0.71%折台股108.94元

    (中央社台北2020年 8月13日電)中華電信在NYSE掛牌ADR 以 36.88美元作收,上漲0.26美元,漲幅 0.71%。由於每單位中華電信 ADR相當於台股10股中華電信普通股,以 8月12日新台幣匯市收盤價29.540元計算,相當台股中華電信每股為108.94元。最近10個交易日行情如下:

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    友達ADR12日下跌0.01美元跌幅0.30%折台股9.78元

    (中央社台北2020年 8月13日電)友達光電在OTC US掛牌ADR 以3.31美元作收,下跌0.01美元,跌幅 0.30%。由於每單位友達 ADR相當於台股10股友達普通股,以 8月12日新台幣匯市收盤價29.540元計算,相當台股友達每股為9.78元。最近10個交易日行情如下:

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    台積電ADR12日上漲1.45美元漲幅1.86%折台股469.04元

    (中央社台北2020年 8月13日電)台積電在NYSE掛牌 ADR以 79.39美元作收,上漲1.45美元,漲幅 1.86%。由於每單位台積電 ADR相當於台股 5股台積電普通股,以 8月12日新台幣匯市收盤價29.540元計算,相當台股台積電每股為469.04元。最近10個交易日行情如下:

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    聯電ADR12日下跌0.08美元跌幅1.91%折台股24.28元

    (中央社台北2020年 8月13日電)聯電在NYSE掛牌 ADR以4.11美元作收,下跌0.08美元,跌幅 1.91%。由於每單位聯電 ADR相當於台股 5股聯電普通股,以 8月12日新台幣匯市收盤價29.540元計算,相當台股聯電每股為 24.28元。最近10個交易日行情如下:

  • 屏東「三大日音樂節」 8/14至8/16連三晚熱力開唱
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    屏東「三大日音樂節」 8/14至8/16連三晚熱力開唱

    屏東縣政府打造的新音樂品牌活動「三大日音樂節」,明天起(8月14日至16日),一連三天的晚上七點,將在屏東縣立體育場前面的草地熱鬧開唱,卡司有蘇慧倫、林宥嘉、茄子蛋、高爾宣和周興哲等人,要陪歌迷度過三天愉快的夜晚。今年上半年受到新冠肺炎疫情的影響,許多大型活動不是延期就是取消;隨著疫情趨緩,屏東縣民殷殷期盼的「三大日音樂節」終於來了。今年邁入第三屆的屏東「三大日音樂節」,第一天是MV主題,[...]

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    【公告】惠光董事長訂定除息基準日

    日  期:2020年08月13日公司名稱:惠光(6508)主  旨:惠光董事長訂定除息基準日發言人:朱秋碧說  明:1.董事會、股東會決議或公司決定日期:109/08/122.除權、息類別(請填入「除權」、「除息」或「除權息」):除息3.發放股利種類及金額:每股配發現金股利1.8元,現金股利總金額152,607,902元4.除權(息)交易日:109/08/275.最後過戶日:109/08/286.停止過戶起始日期:109/08/297.停止過戶截止日期:109/09/028.除權(息)基準日:109/09/029.債券最後申請轉換日期:不適用10.債券停止轉換起始日期:不適用11.債券停止轉換截止日期:不適用12.現金股利發放日期:109/09/1713.其他應敘明事項:無

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    【Y早報】財報週進尾聲 外資力挺Q2成長股

    (開盤日09:00出刊)尖牙股全面轉強 蘋果領軍上漲3.32%;超級財報週進尾聲 外資本週挺16檔Q2成長股;鎧勝今停牌 市場預測和碩將整併

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    《政治》小英稱新南向是關鍵國家戰略

    【時報-台北電】亞洲供應鏈快速轉進,東協巿場前景可期!蔡英文總統昨指出,「新南向」政策是接下來台灣把「挑戰」轉為「機遇」最關鍵國家戰略之一,政府積極推動新南向政策以來,在經貿合作,人才培育,資源共享,區域鏈結等四大面向,都取得不少進展。  官方民間 互動日益頻繁  由《工商時報》、中華徵信所、第一銀行共同主辦的「壯闊東協 台商雄起」論壇活動12日舉行,蔡總統以錄影方式致詞,會中同時邀行政院副院長沈榮津、政務委員鄧振中、經長王美花、財長蘇建榮等首長到場。  蔡英文表示,到去年為止,台灣對新南向國家出口總額、投資總額持續成長,也有越來越多新南向國家的觀光客、學生和商務人士來台灣,政府透過玉山論壇、台灣形象展等活動,擴大多元類型交流。台灣和新南向國家之間,不論官方或民間的互動都日益頻繁,情感更加緊密。  蔡英文指出,今年受疫情影響,許多國際交流活動暫時延遲,但展望疫情後情勢,跨國供應鏈將加速重整,可預期多元布局和產業升級,依然是台灣經濟最重要發展路線。  精進政策 把挑戰變機遇  她強調,新南向是接下來台灣把挑戰轉為機遇最關鍵的國家戰略之一,歡迎第一線打拚的產業界朋友,給予更多實務建議。她將會督促政府部門,持續精進新南向政策細節,讓更多台商加入新南向行列,為台灣經濟打拚。  沈榮津指出,近年受陸美貿易和科技衝突,加上疫情衝擊,全球產業供應鏈正加速重整,朝在地化、短鏈化、分散市場布局。東南亞跟台灣臨近,擁豐富天然與人力資源及龐大市場潛力,是全球經濟發展最快速地區,很多國家已把部分供應鏈移往東南亞。  經貿投資 衰退少於日韓  王美花直言,疫情影響導致需求降低,今年至今,和新南向國家雙方經貿投資下降4.7%,但同期日本衰退14%,南韓衰退10.5%,相較日韓,台灣衰退幅度比較少,機械、金屬業衰退較多,但電子產業到7月已正成長,政府會持續推動新南向,成為新南向國家信賴的夥伴。  中華徵信所總經理郭曉薇指出,隨著歐美品牌客戶的要求,大陸向東協移轉速度將加快,預估2018年下半年貿易戰正式爆發起算5年,供應鏈移轉布局會完成,2023年東協地區出口總量,預估較2020年成長30%至50%。(新聞來源:中國時報─記者許昌平/台北報導)

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    《美股掃瞄》標普500距歷史高點僅寸步 那指大漲逾2%

    【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】由科技股領軍,周三美股三大指數勁揚,標普500指數距2月創下歷史收盤新高僅寸步之差,那斯達克指數大漲逾2%。  周三收盤,道瓊工業指數漲289.93點或1.05%,為27,976.84點。 標普500指數收漲46.66點或1.4%,為3,380.35點,創下7月6日來最大單日漲幅,午後一度超越2月19日創下的3,386.15點歷史收盤高點,盤中最高升至3,387.89點,逼近同是2月19日創下的盤中歷史高點3,393.52點。  那斯達克指數收漲229.42點或2.13%,為11,012.24點。特斯拉宣布1股拆為5股的股票分割計畫,股價大漲13.1%,成為帶動那指大漲的主力之一。  科技巨頭微軟、蘋果漲均逾2.8%,亞馬遜漲2.65%,為標普500指數帶來的提振最大。其他如臉書、網飛、谷歌母公司Alphabet等明星科技股亦表現強勁。

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    《盤前掃瞄-技術面》5日RSI為42.75,10日RSI為54.89

    【時報-盤前掃瞄】技術面: 1.5日均線12817.38點,10日均線12749.99點,20日均線12565.88點。 2.5日RSI為42.75,10日RSI為54.89。 3.9日K值為56.33,9日D值為62.52。 4.20日乖離率為0.83。

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    《盤前掃瞄-國外消息》特斯拉股票1拆5;英Q2經濟崩跌兩成

    【時報-盤前掃瞄】國外消息: 1.庫德洛:中採購美商品…進展良好。 2.跟進蘋果,特斯拉股票1拆5。 3.英Q2經濟崩跌兩成,富國最慘。 4.川普600美元失業補助,總支出2,500億美元。 5.拜登搭檔賀錦麗,華爾街好評。 6.永續基金夯,規模首破1兆美元。 7.避險資金搶,比特幣漲翻天。  8.各國解封,軟性商品同步強彈。  9.Airbnb擬8月申請IPO。  10.反壟斷案逆轉勝,高通股漲。

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    《盤前掃瞄-國內消息》大同市場派准開股臨會;和碩將合併鎧勝?

    【時報-盤前掃瞄】國內消息: 1.和泰車賺翻加薪3%。 2.大同之亂,經部核准市場派召開股東臨時會;大同深表遺憾,可能提出訴願。 3.台新釋股彰銀,泛公股將接手。 4.欣同、新大同:尋求三雅等支持,擴大參與。 5.仁寶翁宗斌:Q3筆電出貨,缺料卡關。 6.陸廠大挖角?台積老神在在。 7.兩公司今停牌,大家猜,和碩將合併鎧勝?  8.陳建仁:新冠疫苗研發順利。 9.創稅制上路來新高,上半年房地合一稅,大幅成長94%。 10.二次臨時會,審查紓困3.0追加預算。  11.8吋、12吋,晶圓出貨增,力旺笑擁權利金。 12.10月盤價,中鋼、下游達共識。  13.台灣首家掛牌迴轉壽司,日系亞洲藏壽司9月上櫃。 14.力特處分南科廠,6.5億入袋。

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    《盤前掃瞄-基本面》華碩Q2爆賺;鴻海獲利上半年掉32%

    【時報-盤前掃瞄】基本面: 1.前一交易日新台幣以29.540元兌一美元收市,貶值0.9分,成交值為7.20億美元。 2.集中市場12日融資增為1501.49億元,融券減為688810張。 3.集中市場12日自營商賣超39.19億元,投信賣超7.14億元,外資賣超104.20億元。 4.華碩Q2爆賺,樂觀到明年。 5.鴻海獲利上半年掉32%,「第三季恐不盡理想」。 6.美德醫上半年獲利狂增100倍。 7.熱映、泰博,躍居生技新獲利王。 8.統一H1獲利下滑1.9%。 9.中租報捷,上半年賺逾半個股本。 10.關貿系統開發有成,上半年獲利年增8.64%。  11.京鼎第二季獲利,改寫新紀錄。  12.迎旺季,PCB設備商業績升溫。 13.臻鼎上半年每股賺2.38元。  14.智冠上半年獲利,創十年新高。  15.可成匯損,上半年EPS 8.72元。  16.緯創拉貨強,營收、獲利放閃。 17.遠距需求續燒,致新Q3營運看旺。 18.中磊:訂單能見度佳,H2步步高。 19.祥碩Q2獲利靚,年增近三倍。 20.逆勢成長,智邦H1獲利締新猷。

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    《今日焦點新聞》台股籌碼戰 外資賣、公股買

    時報-今日焦點新聞 國內頭條: 1.和泰車賺翻加薪3%。(工商時報) 2.大同之亂,經部核准市場派召開股東臨時會。(工商時報) 3.外資提款台積,法人:台股免驚。(工商時報) 4.明年度總預算,歲入歲出差短1165億元。(工商時報) 5.瑞儀Q2毛利率,登20%高點。(工商時報) 6.立委涉賄爆案外案,檢調疑內鬼放話!(中國時報) 7.台股籌碼戰,外資賣、公股買。(經濟日報) 8.MSCI新增祥碩,剔除華航、大同。(經濟日報) 9.NB下半年訂單芒刺,Q3缺料最劇達20%。(電子時報) 10.華為、海思分手蝴蝶效應,台IC設計親家變冤家。(電子時報)  大陸頭條: 1.國辦發文,再推15項舉措穩外貿、穩外資。(新浪財經網) 2.中信與建投合併傳聞,交易價格是關鍵。(新浪財經網) 3.新需求爆發,國產芯片迎黃金發展期。(經濟參考報) 4.MSCI指數調整!快看哪些A股納入。(上海證券報) 5.27省區經濟前三城市盤點,這些三四線城市或逆襲。(21世紀經濟報導)  國際頭條:  1.俄羅斯兩週內將為醫護人員接種新冠疫苗,駁斥有關安全性的擔憂。﹙路透社﹚  2.騰訊第二季在遊戲收入增長帶動下淨利勝預期,疫情緩和網路廣告收入增幅放緩。﹙路透社﹚  3.人民幣放量收創近一周新高,中美不確定性推升期權波動率。﹙路透社﹚ 4.可可、咖啡、食糖等軟性商品價格同步反彈。(華爾街日報)  5.兩家美國機構審查眾籌網站YieldStreet出售的投資產品。(華爾街日報)  6.美聯儲將下調城市和州的短期貸款利率。(華爾街日報)(編輯整理:廖小蕎)

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    《台北股市》16檔獲利季季高 外資捧

    【時報-台北電】本周台股超級財報周,外資12日擴大賣超台股106億元,累計本周來賣超128億元,外資本周逆勢買超第二季每股稅後盈餘(EPS)季增逾四成,且買超個股金額2億元以上,計有群光(2385)、GIS-KY(6456)等16檔個股,兼具基本面及籌碼面雙優。  日盛投顧總經理鍾國忠認為,14日前是上市櫃公司截止公告第二季財報日,將進入倒數二天,大多數獲利優異的公司已陸續公告,因而吸引外資買盤進駐,但接下來就要留意最後二天,尤其是最後一天,獲利不佳的公司可能會密集公告,要提防「利多出盡」及「利空大跌」的效應,因此,財報對盤面影響可能會持續影響到下周一,值得留意。  台股指數來到高檔後,近日面臨外資調節賣壓不輕,指數回測10日均線,外資更是趁機倒貨,12日提款賣超106億元,再度擴大賣超百億元以上,累計本周賣超128億元,累計8月來更賣超460億元,為6月轉多後,明顯偏空操作。  據統計,外資本周仍鎖定財報績優股買進,本周三個交易日,合計買超2億元以上,且第二季EPS季增四成以上,財報傳捷報的個股有群光、GIS-KY等第二季EPS大爆發各達55倍及17倍,上銀、合一、建準、台達電、華新科、奇鋐、聯電、台化、宏碁、金像電、南電、漢唐、緯穎、臻鼎-KY等。  投資專家指出,上市櫃公司第二季繳出亮眼EPS,若下半年營運仍持續看增,未來股價爆發力強,外資今年來雖大賣台股,近日積極著墨的個股,分散在ABF如南電、PCB如金像電及臻鼎-KY等,還有工具機的上銀、遠距辦公題材的宏碁,被動元件的華新科等,多屬於下半年營運可望季季高,營收及獲利均有強勁成長標的。(新聞來源:工商時報─記者呂淑美/台北報導)

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    《興櫃股》越南廠發威 安普新拚年底掛牌

    【時報-台北電】興櫃專業耳機製造商安普新(6743)受惠越南廠效益逐步顯現,今年前七個月累計營收站上20億元大關,年增1.02倍,自結上半年每股盈餘0.73元,董事長黃常青表示,公司擬於第三季遞件申請,力拚年底前掛牌上市。  副董事長暨發言人許明仁認為,今年將是安普新的「元年」,在產品與客戶逐步優化後,第四季有望淡季不淡外,下半年毛利率也有望比上半年好,2021年小月虧損的情況也將不會再發生,營運發展值得期待。  安普新去年因應中美貿易戰關係,在越南自行購地建廠,不同其他業者「打帶跑」的做法,安普新一口氣就在越南新廠建立八棟電子產房,今年3月起開始出貨,現階段使用率僅四成左右,就占安普新整體出貨比重高達七成,若產能全數開出,成長潛力備受期待。  此外,安普新因具備一站式研發設計及品質製造整合能力,客戶多為原廠委託設計代工(ODM)或共同開發(JDM),並沒有原廠委託製造(OEM)訂單。(新聞來源:工商時報─記者柯宗沅/台北報導)

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    《電腦設備》樺漢Q2獲利雙增 Q3穩步向上

    【時報-台北電】工業電腦廠樺漢(6414)第二季因疫情干擾減少,系統整合及設計製造兩大業務產能逐漸恢復,帶動業績回溫,單季稅後淨利3億元,季增61.5%、年增26.3%,單季EPS達3.62元,優於首季的2.24元,受惠出貨動能續強,第三季業績可望雙位數成長。  樺漢12日舉辦法說,公布Q2營運成果,單季營收185.59億元,毛利率25.1%,略低於首季的25.5%,主要是產品組合調整,毛利較高的品牌區塊占比下降所致,但營益率增加1.2個百分點,達4.7%。另業外認列8,700萬元匯損,單季稅後淨利達3億元,EPS 3.62元,累計上半年EPS 5.87元,較去年同期的4.43元成長。  樺漢董事長朱復銓指出,雖然今年受疫情衝擊,工業自動化需求有減少跡象,不過,半導體產業需求持續增加,醫療設備訂單也維持強勁表現,特別是來自於呼吸器持續性急單需求貢獻。且各國政府提高支出,帶動公共事業需求增加,樺漢軌道控制系統也有新單落袋,目前在手訂單達9.1億歐元,創下歷史高峰。(新聞來源:工商時報─記者陳昱光/台北報導)

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    《熱門族群》ABF三雄夯 高盛加入外資升評潮

    【時報-台北電】高盛證券指出,ABF產業正進入2004年以來的第三波上升循環,估計2020~2024年需求年複合成長率達17%,總體市場規模至2024年時達70億美元;同步初評南電(8046)、升評欣興(3037),投資評等都是「買進」;摩根士丹利證券則看好景碩(3189),ABF三雄再度合體掀多頭旋風。  高盛看好台系雙雄受惠產業趨勢正向帶動,對南電、欣興推測合理股價是市場最高的235與155元,上檔空間幾乎翻倍。值得一提的是,高盛對欣興投資評等由「賣出」雙重升評為「買進」,更直接納入「亞洲首選投資名單」中;南電則是獲利大增近九倍,吸睛度滿點。  法人指出,ABF三雄股價強勢表演最主要理由有二:首先,高盛指出,強勁的運算、通訊需求推升對ABF面積採購量,就算前五大企業在資本支出上相對積極,至2022年以前產能利用率依然吃緊,ABF供需維持理想狀態,連帶地使重要的ABF供應商得以繼續享有訂價與規模優勢,獲利與毛利率未來幾年將持續加溫。有了基本面當靠山,激勵外資圈不斷調升財務預期。  其次,觀察欣興、景碩、南電券資比全處相對高檔,統計至11日,欣興券資比直逼五成,後二者券資比均超過三成,分析師說,不少投資人看到ABF三雄波段大漲而去放空,反提供股價更多軋空動力。  高盛點出,南電與欣興是全球兩大非日系ABF重要供應商,合計市占率高達44%,南電投注較多心力在博通與超微等網路、資料中心客戶,且ABF占南電營收五成,是ABF需求結構性上升的主要受惠對象。  外資估算,南電2020年每股純益將是2019年的9.6倍,直接從0.5元跳高為4.8元,2021、2022年分別年增六成與37%,2022年每股純益站上一股本、達10.6元,形同較今年成長超過一倍。  欣興的客戶組成則較為分散,人工智慧(AI)、HPC客戶如超微、Nvidia、英特爾,5G客戶如賽靈思、博通、Marvell,都提供營運動能,外資估計,2020~2022年每股純益是3.2、5.3與7.1元,龐大獲利動能支撐評價上升。  景碩最新公告斥資15億元取得華映土地、廠房,未來將用於產能擴充計畫。摩根士丹利證券認為,景碩繼調高全年資本支出後,新動向透露出需求更強勁跡象,股價可望朝樂觀情境(bull case)靠攏。(新聞來源:工商時報─記者 簡威瑟/台北報導)

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    《電子零件》金像電出貨旺 Q2獲利創新高

    【時報-台北電】第二季遠距辦公需求強,伺服器用板及NB板出貨旺盛,不僅帶動金像電(2368)營運較去年同期轉虧為盈,第二季淨利7.35億元、每股盈餘1.36元更創下新高。法人預期伺服器市場需求今年來一向強勁,第三季筆電需求也呈現明朗,預期該公司第三季營運表現將維持高檔。  金像電第二季營收63.1億元、年增48.2%,單季營收、獲利皆創下新高,累計上半年營收達113.56億元、年增逾三成,累積獲利11.34億元,每股盈餘2.1元,因較去年同期轉虧為盈,今年來獲利已大幅超越去年全年表現。先前公司預估,第三季營收會轉淡,不過7月仍繳出營收21.47億元、月增10.4%、年增40.1%的亮眼成績。  金像電目前營收占比網通及伺服器約七成、筆電約二成多,兩條產品線都是今年市場熱議的話題,網通/伺服器受惠高頻高速網路時代來臨,市場需求及成長動能自去年底來就不斷顯現,筆電則是過去幾年整體市場走淡,但第二季在疫情推動宅經濟、WFH商機之下,需求暴增。產品熱門、營運轉虧為盈,激勵金像電12日強攻一根漲停,收43.8元,創近20年來新高。  原先市場預估第三季會轉弱是因為先前伺服器和筆電都有雜音傳出,市場認為筆電第二季是因為疫情帶出急單、讓需求瞬間拉高,第三季應該會回檔,伺服器則是公司顧慮東南亞部分地區組裝廠受到疫情影響,拉貨力道減緩。  不過法人指出,目前NB市場需求還是不錯,像是高階機種、平板、二合一等,且不同於一般消費性產品,營收獲利貢獻較佳,而網通/伺服器為高頻高速網路時代下的長期趨勢,即使短期可能不明朗,但大方向不會改變,預期疫情舒緩後動能仍是看漲,看好傳統旺季到來,加上金像電去年基期較低,今年整體營運創下新高無虞。(新聞來源:工商時報─記者王賜麟/台北報導)

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    《橡膠股》建大Q2轉盈 下半年續揚

    【時報-台北電】建大第二季「三率三升」經營效益浮現!建大(2106)12日董事會通過第二季財報,因毛利率、營益率、稅後純益率,均優於第一季及去年同期,稅後盈餘4.6億元,優於第一季稅後虧損5.24億元,單季營運由「由虧轉盈」,EPS 0.53元,但仍低於去年同期0.58元。  建大累計上半年稅後虧損6,500萬元,每股淨損0.07元,遠不如去年同期稅後盈餘4.45億元,EPS0.51元。但若排除今年第一季深圳廠提列6.63億元的遣散費後,上半年稅後淨利為5.98億元,EPS0.68元。  建大第二季合併營收72.74億元,季增13.32%、年減16%,相較於去年第二季認列匯兌收益1.5億元,但今年第二季因受到台幣升值影響,產生匯兌損失1,500萬元,致使今年第二季稅後盈餘4.6億元,EPS 0.53元。  歐美市場從5月中下旬逐步解封,建大越南廠印尼廠產能持續開出,客戶訂單熱絡,有助下半年營運續揚,市場預計,建大第三季營運將優於第二季,且下半年營運優於上半年。(新聞來源:工商時報─記者劉朱松/彰化報導)