價格競爭等4大利空，美系外資喊賣ABF，重申減碼欣興、南電、景碩

【財訊快報／記者劉居全報導】美系外資保守看待ABF三雄前景，美系外資在新出爐的報告中表示，ABF載板產業面臨價格競爭激烈、至2025年供給過剩、產能利用率低、折舊壓力上升等四大利空下，對台廠ABF三雄欣興(3037)、南電(8046)、景碩(3189)同步喊賣，都重申「減碼」評等，目標價維持分別下看120元、160元、70元，預估股價潛在下修空間分別為34%、23%及28%。美系外資表示，根據調查亞太7家主要ABF載板業者去年第四季總營收季跌8%，年減42%，代表獲利恐將下修，加上第一季受到季節因素、個人電腦（PC）及一般伺服器需求疲弱等衝擊，ABF載板業者的產能利用率約在50%，預估第一季營收恐將續下滑，預估第二季起可望改善。

美系外資表示，短期內價格壓力仍將持續，由於目前定價仍比疫情前高出10-15%，預估3月中旬進行第2季定價談判時，價格恐仍將持續下滑。

美系外資強調，隨著更多新產能上線，大多數ABF載板廠商的折舊率也將繼續上升，進而拖累獲利能力。隨著去年第四季財報公布後，許多廠商出現獲利下修，不過美系外資認為市場法人對於ABF廠商今年下半年及明年的獲利預估仍過於樂觀，預期未來獲利恐將進一步下修。

美系外資重申欣興、南電、景碩「減碼」評等，目標價分別下看120元、160元、70元。