債券ETF投資人已破30萬 國泰投信總座張雍川看好2023年股債雙漲

吳栢妤｜Yahoo財經特派記者
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國內債券ETF投資人已翻倍來到30萬人。國泰投信總經理張雍川今（17）日表示，2023年股債雙漲機率極大，且債券殖利率、報酬率都極具吸引力，因此資金開始流入。

Exchange Traded Fund (ETF) concept. Wooden cube standing with
根據集保中心統計，今年首季以來，原型債券ETF受益人數翻倍漲至30萬人以上（圖／取自Getty Images） (Epiximages via Getty Images)

根據集保中心統計，截至今年3月底，原型債券ETF受益人數已從去年底的14萬人，翻倍漲至30萬人以上，其中又以高信評債券ETF成長最為明顯。

國泰投信今日舉辦全民存債時代巡迴講座，總經理張雍川會前接受媒體聯訪表示，近期包含聯準會利率點陣圖、CPI、勞動數據等均顯示這一波升息循環已近尾聲，以過往經驗觀察，聯準會最後一次升息前進場投資全球債市，往往有不錯的回報，除了各債券類別收益率在相對高檔以外，未來當市場轉向降息時，資本利得空間亦可期待。

歷史經驗：今年股債雙存勝率高

回顧近百年股市情況，張雍川表示，股債雙跌的情況相當罕見，僅出現5次，背景分別為1931年美國經濟大蕭條、1941年二次世界大戰爆發前、1969年美國石油危機、2018年美中貿易大戰開打，以及去年美國聯準會暴力升息。除了1931年之外，其他4次隔年都出現「股債雙漲」的情況，因此在投資等級債殖利率來到5%的此時，正是非常好的長期投資時機。

盤點近期經濟數據，3月聯準會一如預期升息1碼至4.75%~5.00%，且以3月最新利率點陣圖觀察，至今年底聯邦資金利率中位數維持在5.1%。張雍川指出，國泰投信評估，5月將是聯準會最後一次升息，而今年底至明年初就會開始降息。

換言之，今年僅餘1碼升息幅度。上週美國發布3月CPI(消費者物價指數)年增5%，較上月進一步放緩，且創近兩年來最低年增幅度，較去年6月9.1%高點更有明顯回落；3月PPI(生產者物價指數)增速放緩，且近期初領失業金人數增加，反映勞動市場降溫態勢，相關數據提升市場對於聯準會政策利率5月見頂的預期。

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國泰投資級公司債ETF基金經理人林盈華指出，去年債券價格一度跌到85元，相當於2008年金融風暴的水位，可見債券出現深度的折價，今年雖然出現反彈，但目前指數價格落在90元、91元，雖然有反彈，但相較於歷史平均價格104元左右，還是有往上的空間，因此預估今年底、明年初開始降息之後會看到資本利得機會。不過，債券ETF投資的畢竟是海外的標的，因此仍須留意匯兌風險。

國泰投信旗下三檔債券ETF：國泰20年美債ETF(00687B)、國泰投資級公司債ETF(00725B)與國泰A級公司債ETF(00761B)將在本周除息，每單位實際配發金額將於明(18)日公布，想參與除息的投資人最後買進日為4月20日。（審核：葉憶如）

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  • Yahoo財經特派記者 吳栢妤：5年記者經歷，曾任網路編譯，也跑過科技產業、政治線，期許以敏銳的觀察力、跨領域的視角，帶給讀者易讀又實用的金融報導。

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