債券ETF不夠賣! 國泰暫停初級市場申購

今年國內債券ETF基金不論在散戶的投入與投信公司的追募遞件量上,都創下史上新高。在各方人馬搶進下,即便今年投信有多達13檔債券ETF送件申請追加募集,仍趕不上快速爆發的買氣。國泰投信25日公告,旗下債券ETF基金暫停初級市場申購,據悉主因是「不夠賣」;另外元大投信則是在獲准追加後,仍採期限內向券商登記、超額則須抽籤的配售條件,從供給端調控熱度。

今年來債券高買氣,推升國內債券ETF基金規模超越股票型ETF基金,受益人數年增2.75倍,相當驚人。今年群益、中信、凱基等投信申請追加募集的債券ETF陸續在3至5月之間核准,元大第四次追加的美債20在日前獲准,另國泰二度追加國泰美債20則在等待獲准期間,25日就公告將暫停初期市場申購,與元大4月額度將售罄時一樣。今年來這五家投信申請追加募集債券ETF基金規模已逾2,500億元,投信業者不排除持續申請追加募集。

聯準會按下升息暫停鍵,被市場認為是債市多頭鳴槍起跑重要訊號,是近期債市投資增溫主因。根據投信公會最新統計,台灣ETF市場整體規模至4月底為2.76兆元,其中債券ETF規模1.45兆元,今年來增加2,390億元,超越股票型ETF規模。受益人數方面,過去只有法人偏好,去年底為止受益人數僅15.8萬人,今年起不僅壽險公司青睞,偏好穩定配息的存股族尋求金融股以外高息商品,加上近期避險需求高,受益人至4月底達59.3萬人,成長275%。

至於投資人偏好類別,投資等級債人氣最旺,統計至5月26日止,88檔債券ETF基金中,規模前四大都在800億以上,其中,中信高評級公司債規模957.95億元居冠,其他500億以上規模有5檔,都是投資等級債相關ETF。

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投信法人分析,債券的殖利率已經來到十年的相對高點,債券價格再下跌有限,加上債券ETF固定配息的模式,買進評等佳的債券,等於具有「利」和「息」雙收優勢。另外從過去三次宣布升息後一年的債市表現來看,債市平均漲幅都達雙位數,因此升息末端常被視為債市多頭起點,預期這波債市投資熱潮才正開始。

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