台股、美股皆已收盤更新

個股:美時今日轉上市,明年兩大引擎推升營收挑戰百億元,EPS上看5∼6元

2019/12/16 11:59 財訊快報 何美如

【財訊快報/記者何美如報導】特殊學名藥廠美時(1795)今日掛牌由上櫃轉上市,法人看好未來國際能見度將提升,先前市場遭原廠把持的戒癮含片Buprenorphine/Naloxone,公保市場開始轉換,抗血癌大藥Lenalidomide市場版圖擴大至中東、東歐,未來營收貢獻度將快速成長,明年營收拚增兩成挑戰百億元,EPS上看5∼6元。

  美時副董事長林群曾表示,公司Pipeline近幾年已經大幅擴充,對營運貢獻上,除了戒癮含片、抗血癌藥等噴射引擎,也有很多小的引擎,包括剛在韓國上市的減肥藥、骨鬆藥等。利基選題、整廠輸出之一站式商業模式也逐漸成熟,截至今年第三季,已與多家國際知名藥廠簽署超過80起授權案,預計將在未來數年中依據合約於全球130餘國上市,其權利金、分潤將是未來獲利的基本盤。

  戒癮含片、抗血癌兩大產品是未來1∼2年的最大成長引擎。川普10月1日公布藥價透明法案「best price」,原廠將終止授權學名藥,過去原廠把持、占比約6∼7成的公保市場將打開,目前已經看到公保市場開始轉換,銷售動能將轉強。

  此外,先前原廠Indivior對美時提出禁制令,每天須賠償美時150萬美元,總共要賠償3,600萬美元,以目前股本24.31億元來算,光此案可貢獻每股4∼5元,可能在未來1∼2季認列在財報中。

  血癌藥相較戒毒癮前後有追兵的情況不同,已經陸續拿到歐盟、台灣、韓國藥證,今年1月開始在中東、東歐開始銷售,亞洲、南美洲也小量出貨,目前整體營收占比雖僅3%,未來占比率將快速成長木。全球占比約7成的美國市場,已與原廠和解,雙方談好未來保證價格、數量,2022年上市。

  美時今日掛牌由上櫃轉上市,法人看好未來國際能見度將提升。預估2019年合併營收82億元,EPS約3.3元,2020年在戒毒癮、血癌、減肥藥、骨鬆等產品推升下,營收有機會挑戰百億元,年增率上看二成,EPS上看5∼6元。

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