個股：東陽(1319)下半年營運可望優於上半年，AM比重持續向上攀升

【財訊快報／記者戴海茜報導】汽車零組件廠東陽(1319)上半年獲利年減4.31%，每股盈餘1.75元，展望下半年，東陽預期，整體下半年營運會比上半年好，法人估，東陽下半年中國OE營收可望成長5%，全年獲利持平至小幅增長5%，至於AM則全年約有5至6%的成長幅度。

東陽累計前7月合併營收124.25億元，年減10.22%。其中AM前7月營收年增5.79%，而OE則年減36.74%。法人指出，東陽AM營收成長主要受惠台幣貶值、新產品的效應及產品的優化，至於OE下滑則因日本地區銷售不佳。

東陽前7月營收比重來看，AM占比為73%，OE占比27%，其中AM比重較之前約64%明顯攀升。

東陽上半年營收105.91億元，毛利率24.76%，營益率9.78%，稅前盈餘12.58億元，稅後淨利10.32億元，年減4.31%，每股盈餘1.75元。其中上半年AM毛利率約增加了3個百分點，主要為低於10%毛利率的產品不再生產包括冷凝器、水箱等。

中國轉投資方面，上半年合計獲利約150萬元，較去年同期持平。若只算權益法認列的轉投資則約1.98億元，主要是長春一汽富維東陽所貢獻。

展望2020年，法人預期，東陽AM營收可成長5至6%，OE營收則持平或事小幅成長。若AM比重再增加的話，毛利率有機會再向上提高。

法人指出，東陽青島廠明年可望正式量產，天津廠明年也有新車型加入，預期長春一汽富維東陽明年的獲利貢獻還會提升。