個股：大陸車市調整庫存，江申5月起量能逐步恢復，盼今年業績優於去年

【財訊快報／記者戴海茜報導】江申(1525)下午舉行法說會，總經理黃得超指出，第一季營收成長主要來自六期法規，但業外因大陸市場衰退，5月開始，中心廠庫存量會遞減，量能可望恢復以往，盼今年業績能優於去年。

江申第一季營收3.52億元，年增26.54%，毛利率10.96%，營益率3.60%，稅前盈餘1.17億元，稅後淨利1.05億元，年增率0.21%，每股盈餘1.43元。第一季營收成長主要受惠六期法規，車架木床較同期高，業外則受大陸市場衰退影響，庫存量偏高，訂單減少，依各轉投資公司第一季結算，認列投資收益9703萬元，較去年同期減少14%。

黃得超指出，杭州江申進行轉型調整，經去年下半年努力已順利告一段落，杭州江申做有效整理將結構調整好，虧損減輕，至於廈門江申著重增效節費，4月成立工作小組，針對狀況改善，希望維持穩定狀況。

福州福享以往60%業務來自東南汽車，受到DX3及DX7車型銷量不佳，又有加速折舊影響，造成獲利不如預期，至於承做豐田新訂單，因前年加速折舊攤提，結果又碰到營收下降，造成負擔過大。

廈門金龍江申第一季營收減少，產能未達經濟規模，且訂單量不穩定，人工成本調節不易，使得首季仍為虧損。杭州金龍江申已於2018年6月底停止營運，並於10月起將廠房及電泳設備出租予紹興金龍，虧損已明顯減少。

轉投資廣州NTN與襄陽NTN部分，廣州NTN裕隆外銷美國跟墨西哥業務銷量雖有回升，但不敵內銷業務衰退，致獲利不如預期，只有豪華車市場（寶馬）有成長，黃得超指出，廣州NTN北美出口佔比重，受到中美貿易，總成車型有在考慮是否改分件供應，預估關稅帶來營業額影響會在3%以內，至於特斯拉正式決標未定，相關作業如預期推進，公司抱持樂觀其成。

襄陽NTN今年則是結構調整的年度，今年營收會比去年微幅下降，利潤會希望維持，新能源起步會比廣州快，明年供應賓士車，預計2020年底會有新業務（擴第八條線），2021年上半年擴第九條線，現階段月產能為21萬支，最終要達到30萬支。