個股：喬山Q3獲利跳、前三季EPS 1.94元賺贏去年全年，Q4、明年續看旺

【財訊快報／記者何美如報導】健身器材大廠喬山(1736)迎旺季、獲利撐竿跳，第三季毛利率突破5成大關為50.11%，較去年同期增加2.19個百分點，稅後淨利更大增近八成，EPS為1.12元，累計前三季稅後純益5.9億元，EPS達1.94元，相較去年虧轉盈，更賺贏去年全年的1.29元。

由於第四季是健身器材產業最旺一季，接單持續暢旺，內部指出，客戶都趕在聖誕節前開店，尤其12月，將創全年最高峰，挑戰去年的新高水準，法人預估，單季上看80-83億元，年成長10-15%，全年營收上看240-250億元，將再創歷史新高，獲利亦將伴隨營收成長，單季EPS上看2.5元。

至於明年，喬山已規劃推出重量級的新產品-新款的電動跑步機，這是近十年第一次的大改款，除了規格提升，更重要的是，在製造優化下，生產成本降低，未來價格更具競爭力，明年在全球市場發酵值得期待。尤其喬山在越南有生產基地，製造成本下降15%，若加上關稅的優勢，在美國產品將有30%的價格優勢。台灣廠擴廠則預計明年第二季，產能增加20%。

此外，對日本朝日集團旗下富士醫療器60%股權的收購案，雙方已經簽訂合作意向書，預計2020年2月完成交易，未來雙方將結合品牌、通路銷售，擴大產品線，在全球通路銷售，未來年營收貢獻至少新台幣60億元起跳，對未來營運擴張更是大加分。

喬山近年來耕耘商用市場有成，除陸續打入全球各連鎖健身房通路，更順利取得數家國際大型連鎖飯店供應商資格，前三季稅後淨利5.9億元，每股盈餘1.94元，較去年同期每股虧損0.5元，大幅改善2.44元，並已超過2018全年的EPS 1.29元。

第三季營收創歷史新高達到61.6億元；毛利率來看，較去年同期提高2.19百分點達到50%，主要係營收放大、工廠產能利用率提升，及產品組合優化狀況下，已成功將公司平均毛利率穩健提高，加上費用管控得宜，也推升營業利潤率增長到7%。稅後淨利衝高到3.4億元，每股稅後盈餘1.12元，獲利金額與去年同期相比，近乎翻倍成長。