個股:南光(1752)美國步收成,明年營運看增,惟貢獻度尚需觀察藥證取得時程
【財訊快報/記者何美如報導】南光(1752)美國市場步收成,市場傳出兩大藥品上市將推升明年EPS挑戰8元,激勵盤中股價一度衝漲停。不過,南光去年送件的罕病用藥ND-464藥證申請,近日將進行補件,可能最快明年中才能上市,肺癌產品ND-412與原廠還在專利中,僅開賣兩年的抗生素,與銷售夥伴雙方協調費用,明年對獲利的貢獻將提升。法人認為,除非兩項新品藥品都順利在明年取得,銷售夥伴也給力,才有獲利跳高的機會。
受到國內健保藥價逐調降影響,南光過去幾年積極布局全球市場,是第一家以輸注液注射劑通過美國FDA及日本PMDA認證之生技製藥廠,目前已經成功打入中國、日本、美國等市場,目前外銷占比已經26%。
最受外界關注的美國市場,南光的策略是與大藥廠合作,採取兩段式計價,除了負責生產,以略高於成本的價格出貨,也可根據銷售淨額分潤。首項抗生素產品,透過銷售夥伴Sun Pharma銷售,去年出貨12萬袋,今年出貨量預估約30萬袋,預估三年後達銷售高峰。不過,由於雙方針對費用部分還在協調,今年僅貢獻第一段,對獲利幫助不大,預估明年在費用談定後,利潤貢獻將放大。
而去年已經送藥證申請的罕病用藥ND-464,原廠年銷售約2億美元,市場年需求量約1.6萬針,每位病患年治療費用高達12.5萬美元,專利已於近日到期。南光先前收到美國FDA補件通知,預計近日進行補件,順利的話,最快明年中可以上市。
另一肺癌產品ND-412,近日已經完成補件。不過,原廠專利還沒到期,產品屬於P4產品,目前與原廠還在訴訟中,明年要貢獻的機率幾乎是零。
法人表示,肺癌產品明年上市機率低,若罕病用藥ND-464明年中取得藥證,將帶動南光明年業績成長轉強,外銷占比將突破3成,但美國市場學名藥競爭激烈,就算拿到還要觀察銷售表現,能否帶動獲利一舉暴衝還要觀察。