保德信稱，通膨數據緩解、外資回補，亞股再現週線齊揚樂觀態勢

【財訊快報／記者劉居全報導】通膨數據緩解，國際資金持續回流亞洲股市，保德信指出，印度連續四週為亞股吸金冠軍，上週再度獲得7.9億美元資金挹注，東協的泰國、印尼則名列外資青睞亞股第二、三強，分別獲得4.08億美元、2.84億美元買盤，而東北亞的南韓股市，上週吸金力道1.21億美元，已連續六週獲得資金加持，反觀菲律賓、台灣、越南三地市場上週仍呈現外資淨流出。 在投資情緒好轉之下，保德信表示，亞股自5月中旬以來再度展現週線齊揚的樂觀態勢，上週以菲律賓股市大漲4.59%最佳，印度、台灣、韓國、泰國四地市場也繳出1.32%至1.84%的漲幅，表現不俗，而滬深300指數則是終止週線連五黑，上週翻紅上漲0.82%。

PGIM Jennison全球股票機會基金產品經理葉家榮表示，美國7月CPI與PPI雙雙降溫，讓市場預期聯準會將放緩升息力道，推升美國四大指數上週全面走揚，其中，那斯達克指數自6月16日低點強彈20.8%，宣告那斯達克指數已正式脫離技術性熊勢修正。

葉家榮進一步說明，在汽油價格下滑之下，美國7月消費者物價指數較去年同期成長8.5%，大幅低於市場預期的8.7%，亦較前值9.1%大幅回落，而核心CPI年增率維持在5.9%，也低於市場預期的6.1%，另外，生產者物價指數則意外較前月下滑0.5%，為疫情爆發以來首次下滑、年增率也放緩至9.8%，增幅為去年10月以來最小。

葉家榮指出，上週美國眾議院通過規模超過4300億美元的「通膨削減法案」，激勵相關類股大漲，法案內容包括：挹注補貼潔淨能源3690億美元，以及降低處方藥價並賦予聯邦醫療保險向藥廠直接磋商藥價的權力，此法案不僅象徵拜登和民主黨在兌現競選承諾取得重大勝利，也提供新供應鏈、資源、基建等產業發展強力支持。

上週中國股市終於中止週線連五黑，滬深300指數上漲0.82%，代表中小型股的中證500指數更是強彈2.40%。PGIM保德信中國中小基金經理人張玉佩指出，美國通膨趨緩，市場預估緊縮政策可望放緩，推升近期市場風險偏好，北向資金流入幅度擴大，兩融餘額亦明顯提升，惟先前政治局會議不設全年目標、疫情政策從嚴防控，加上未進一步擴大刺激政策，後續對指數拉抬效果較小，但各別產業存在結構性的機會，如家電、汽車消費刺激，及受惠中長期趨勢的光伏、風電、新能源車仍將是支撐盤勢重心。

張玉佩進一步表示，7月中國新能源車銷量達到59.3萬輛，年增率高達118.8%，產量方面在復工之後也達到61.7萬輛，年增率117.3%，大幅提高新能源車滲透率至24.5%。受惠於各地加速復工復產改善供給端產量，消費刺激政策及高油價將更進一步拉動新能源車需求表現。

受惠於美股大漲，台股今(15)日一舉突破季線，大漲逾百點。PGIM保德信新世紀基金經理人廖炳焜表示，今日加權指數上漲且量能擴大至2347億元，相較於上週平均僅2000億元的成交量能再放大，有助於這波指數多頭續航力，雖然在經濟數據方面，主計總處公布最新經濟預測，下修今年國內生產毛額成長率至3.76%，較5月下修0.15個百分點，並上調消費者物價指數年增率至2.92%，創下14年新高，不過台股先前的回檔已反映利空訊息，因此無損於這波反彈走勢。

另外，廖炳焜指出，美國總統拜登簽署《晶片與科學法案》以獎勵國內生產、降低先進晶片對台灣的依賴，並協助汽車產業晶片需求，然研究機構仍認為，台灣的世界半導體產能核心地位難以撼動，尤其在先進製程晶片方面，預期台灣產能在2025年仍穩占約69%的全球產量，12吋晶片產能雖然將自今年47%下降至2025年43%，但仍穩居最大市占。

廖炳焜認為，台股自7月中旬低點反彈已超過一成幅度，後續須持續觀察電子業庫存及第三季銷售動能能否轉強，若持續好轉搭配量能擴大，則台股反彈行情可望持續，惟全球高通膨、經濟成長放緩等趨勢仍未改變，在外部變數仍大的前提下，投資人宜適時獲利了結，並採取電子、金融、傳產平衡配置。