保德信投信稱，台股上週外資賣超13.51億美元，亞股吊車尾

【財訊快報／記者劉居全報導】上週市場等待全球央行年會召開，不過在美國聯準會主席鮑爾的強力鷹派言論影響下，市場情緒再度來到恐慌區間，保德信指出，上週外資對亞股有買有賣，南韓、印度持續為外資本波回補的重點市場，南韓連續第8週吸金，上週獲得4.64億美元挹注，印度則是第6週獲得買盤加持，外資上週回補4.06億美元，東協的泰國、印尼也同步吸金，泰股上週連續第6週資金淨流入2.6億美元，印尼則是連續3週擁外資買盤加持，買超1.20億美元，相較之下，台股不僅連4週遭賣超，上週外資大舉提款13.51億美元，不僅是單週外資賣超之最，該金額也是7月初以來最高。 上週亞股漲跌走勢，也因為等待央行年會呈現跌多漲少，保德信表示，上週僅泰國、越南上漲逾1%，其他市場全數收黑，其中又以菲律賓、印度、陸股三市跌幅超過-1%較深。回顧今年來亞股走勢，以雙印最為強勢，印尼不跌反漲8.41%居亞股之冠，印度上漲1.8%也同樣力抗今年來顛簸的市場走勢，相較之下，東北亞雙雄的台灣與南韓，以及陸股，三大市場走勢明顯失色，年迄今跌幅超過-16%。

PGIM Jennison全球股票機會基金產品經理葉家榮表示，市場高度關注美國聯準會主席鮑爾於Jackson Hole央行年會演說，在鮑爾堅定表達鷹派立場後，市場情緒大受打擊，S&P500指數全週下挫-4.04%，道瓊同期大跌-4.22%，以科技股為主的那斯達克指數更是重挫-4.44%，美股三大指數連續兩週下跌。

葉家榮指出，鮑爾在央行年會中重申抗通膨決心，表示將持續升息，且利率會保持在高檔一段時間，意味著即使經濟受到壓抑，也將持續緊縮直到通膨回落至接近2%的長期目標，此言論打消市場對貨幣政策將在2023年轉向預期，同時亦讓市場擔心政策過度收緊的風險，導致美股重挫，也影響了今日亞股走勢。

葉家榮分析，聯準會重視的消費支出物價指數(PCE)7月年增率6.3%，不僅低於市場預期，也低於前月的6.8%，即使扣除食品與能源價格的核心PCE，年增4.6%亦低於前值及市場預估，但即使數據再次顯示通膨已見頂回落，但鮑爾的鷹派立場抵消市場對聯準會可能減緩升息幅度的期待。

葉家榮建議，由於本週將公布非農就業數據，接下來的利率走向很大程度決定於就業數據的發展，非農就業數據在近期震盪走勢中，將成為本週市場觀察重點。

中國股市連二黑，PGIM保德信中國中小基金經理人張玉佩指出，近期中國官方再度釋出政策紅利，首先是中國人行於22日宣布，將1年期貸款市場報價利率(LPR)下調5bps至3.65%，為人行1月以來再度調低利率，5年期LPR則下調15bps至4.30%，此次非對稱下調，突顯中國政府目前將刺激低迷的房市以及中長期企業貸款視為優先的決策。

張玉佩表示，中國繼5月國常會出台穩增長33條之後，24日國常會追加推出穩增長19條政策，主要用意在下更大力度推動因疫情復燃、房地產危機加深、高溫乾旱引發電力緊張而再度放緩的經濟，以期重回正軌。

張玉佩指出，目前陸股仍視政策概念股為首選，雖然上週新能源板塊漲多回跌，然而該產業仍為政策重心，上週公布的《氫能產業發展中長期規劃》，更讓氫能源概念股逆勢上漲；再者，包括電動車電池指標龍頭寧德時代，上半年淨利成長逾8成，太陽能龍頭晶澳科技財報亦展現未來成長性，在碳中和政策基礎下，新能源仍將引領市場資金主流。

上週五美股因為鮑爾鷹派言論重挫，台股今(29)日也難獨善其身，加權指數終場大跌352.25點，跌幅-2.31%，收在14926.19點，跌破萬五大關，成交量僅2093.85億元。PGIM保德信新世紀基金經理人廖炳焜表示，上週繪圖晶片大廠NVIDIA、PC大廠DELL財報與財測不佳，顯示半導體仍面臨庫存調整問題，預計下游廠商庫存影響到年底，上游則影響到明年上半年，雖然科技股利空訊息大多已反映於股價，且市場對利空逐漸鈍化，然而鮑爾澆熄市場對於聯準會可能於明年轉鴿的預期，加上升息步伐延續，短期電子成長股恐受壓抑，本週台股須提防補跌效應。

廖炳焜指出，目前通膨數據已有回落，但聯準會的鷹派言論，除了重申9月再升息3碼有其適切性，未來仍將力抗通膨，而升息幅度將取決於通膨和就業數據，因此本週將公布的非農就業報告將受到市場關注。

另外值得注意的是，廖炳焜表示，雖然台股目前本益比處於長期平均以下，但由於全球經濟成長率持續受到下修，而台灣屬於出口導向經濟體，若外部環境表現疲軟，將影響企業獲利動能，不利於本益比擴張走勢，不過台股仍有高殖利率優勢，有助於法人資金回補，目前以投信法人買超態勢最為積極，加上國安基金買盤，對於台股能形成一定的支撐。