供鏈打冷顫！小摩看淡消費PC 砍HP評等+美光示警

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MoneyDJ新聞 2021-09-30 09:03:19 記者 陳苓 報導

個人電腦(PC)市場似乎轉冷，客戶拉貨力道減弱，美國記憶體大廠美光(Micron)本季營收展望低於市場預期。不只如此，摩根大通(J.P. Morgan、小摩)也對消費PC看法轉為保守，下砍惠普(HP)評等。

MoneyDJ iQuote報價顯示，29日惠普跳空大跌4.44%、收27.31美元，摜破年線支撐。美光下跌2.00%、收71.64美元，創8月20日以來收盤新低。

Barron`s、路透社、CNBC 29日報導，小摩硬體分析師Samik Chatterjee出具報告稱，儘管今明兩年的整體IT支出走勢健旺，他們估計居家工作潮打造出消費PC和週邊投資的有利順風將趨緩，但是減幅可能小於當前市場預期，現在順風轉向投資伺服器和儲存單位。

有鑑於此，他偏好對伺服器和儲存單位曝險的公司，例如Dell和惠普關係企業HP Enterprise，較不看好主攻消費PC的惠普。他把惠普評等從「加碼」降至「中立」。他認為投資人對消費PC的近期展望感到憂慮，不大可能給予惠普股價更高的估值。

記憶體遇短期路障、或長期下跌開端？

PC供應鏈的另一警訊美光財測遜於市場預期，並警告近期DRAM和NAND flash出貨量可能季減。美光執行長Sanjay Mehrotra接受CNBC「Mad Money」訪問表示，財測不及市場估計是電腦業者的外部因素造成。他說，PC終端用戶需求依舊暢旺，但是部分PC客戶無法充分取得打造PC所需的所有零件，出手調整庫存，讓美光需求遭受拖累。

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Mehrotra說，他們認為這是PC產業的氣穴(air pocket)，除此之外，其他市場的需求趨力依舊強健。該公司強調，PC客戶調整拉貨的情況，會在未來幾個月大致解決。

但是分析師不確定這是短期的減速路障、還是長期疲弱趨勢的開端。Wedbush分析師Matthew Bryson指出，問題在於記憶體產業進入長期的下行循環、或只是遭遇溫和的需求下滑。美光說法傾向前者，但是Bryson強調，他會靜候更多支持此種論調的具體數據。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

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