低軌衛星勾勒出的下一個10年商機

作者介紹：微股力達人-股添樂 股市新觀點

上月底，鴻海股東會上，董事長劉揚偉也宣布，未來3年將聚焦在「電動車」、「半導體」與「低軌衛星」等3大新事業。期望倚靠這3支箭，打造鴻海下一個10年。

「電動車」、「半導體」與「低軌衛星」3個看似截然不同的方向，實際上關聯緊密，特別是電動車少不了精密的半導體元件，同時也需要低軌衛星來完成自駕功能。

事實上，自從5G技術問世以來，自動駕駛一直被視為車聯網的殺手級應用場景，但是實現這項目標除了得具備相對應的AI運算技術與處理大量資料的能力外，「網路覆蓋率」也是一大關鍵。例如自駕汽車運行到一半，若是沒有網路出現「LAG」，那個畫面可嚇人了。

不過眾所皆知，4G、5G網路倚靠的是大量基地台，且多半建置在人口稠密的區域，但是最需要自動駕駛的路段，往往也是基地台分布最稀疏的地方。為了填補地面基地台無法深入的區域，衛星網路被視為最佳的解決方案，「低軌衛星」自此獲得前所未有的發展契機。

一顆顆被火箭載運上天際的衛星，除了能實現無死角的網路覆蓋、推動自駕技術落地之外，未來無論在山裡、在海裡、甚至在沙漠中，都能夠透過它來連上網路，不僅能造福地球上數億無法連上網路的人口，讓更多人享受到低成本的高速網路，同時也能創造更多的連結與商業應用。

目前在我們頭頂上的衛星，全球約有5000顆，機構預估，到了2029年，以現階段製造與發射速度，全球衛星總計將超過57000顆。也就是說，未來10年內，將有超過50000顆、每顆重達300-500公斤的人造衛星被送上天際。光是製造這些衛星的零組件與搭載這些衛星的火箭、配套裝置，就是一項非常龐大的商機。

然而，更具想像空間的是與這些衛星相連結的「地面接收設備」，和以此為基礎所衍生的「衛星應用服務」。機構估算，假設天上有一萬顆衛星，相對應地上的基地台就是百萬座，終端應用的數量預料將達上億。由此可知，「地面接收設備」與「衛星應用服務」才是整個低軌衛星商機中含金量最高的區塊。

根據美國衛星產業協會（SIA）資料顯示，2020年全球太空經濟產值約3,713億美元。其中，全球衛星產業產值約2,706億美元，預估2030年上看3,706億美元。

如此龐大的商機，被視為是下一個十年的風口，自然吸引全球不少企業進場搶占一席之地。當然，台灣在這波浪潮中也不會缺席，現在已經有不少企業打入低軌衛星供應鏈，例如PCB供應鏈的台光電(2383)、華通(2313)，微波毫米波元件廠昇達科(3491)、生產低軌衛星的終端設備的台揚(2314)、啟碁(6285)、高頻無線通訊的同欣電(6271)、生產高階錫膏的昇貿(3305)等，都已經和國際大廠開啟合作。

不過台灣在整個產業鏈中扮演的角色，多半還是聚焦在衛星零組件與地面接收設備，許多關鍵技術，目前仍掌握在歐美企業手中。若要投資完整的上下游產業鏈或是龍頭企業，資金勢必得出海。

好消息是，儘管身處在台灣，投資人仍然能透過ETF，以最低廉的成本越洋投資這些企業。近期第一金投信就即將募集台灣第一檔以「衛星」為主題的ETF，名為第一金太空衛星ETF(00910)。

這檔ETF將布局重心放在成長性最高的「地面接收設備」與「衛星應用服務」，鎖定含金量最高的業務，以下為其基本資料：

第一金太空衛星ETF(00910)追蹤的指數為Solactive指數公司編制的太空衛星指數，該指數透過自然語言處理(NLP)系統ARTIS評分和排序，挑出30檔同時具備市值與流動性條件，且高度投入太空及衛星產業的公司，範圍涵蓋太空旅遊、太空技術、衛星通訊、衛星零組件，而每年調整2次。

官方數據顯示，有超過6成都為美國企業，包含航太系統巨擘Honeywell，以及製造地球觀測衛星的Maxar、衛星通訊公司Globalstar等，台灣佔比1成，前十大成分股分別如下：

儘管受到大環境衝擊，這檔ETF所追蹤的「Solactive太空衛星指數」今年以來下跌21.7%，不過這個數字仍優於美國標普500指數的22.9%及那斯達克指數的30.9%。說明「低軌衛星」題材哪怕在充滿利空的環境下，仍具備一定的支撐。

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