以舊換新＋雙十一促銷，中國11月車市「熱鬧」，零售年增約15.4%

財訊快報

【財訊快報／陳孟朔】中國乘聯會週四表示，受惠以舊換新政策和「雙十一」促銷，11月中國汽車市場延續上個月熱鬧情況，估算乘用車零售約240萬輛，年增15.4%，月升6.1%。當中，新能源車零售料達128萬輛，滲透率約53.3%。調查研究顯示，11月中整體車市折扣率約24.1%，月比基本持平。

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  • 與美洲客戶就電芯供應達成長期供貨關係，億緯鋰能一度大漲近7%

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  • 潛力股：啟碁

    【財訊快報／記者何美如報導】網通大廠啟碁(6285)10、11月營收連二個月回升，分別達91.6億元、93億元，預估12月營收持穩，第四季營收預估將較前一季個位數百分比成長，毛利有望同步增長，第三季已經是谷底。全年營收仍將力守千億元之上，較去年同期個位數下滑。啟碁看好LEO低軌衛星發展，客戶SpaceX仍居主導地位，生態系統完整且競爭力強，啟碁將透過優質服務和成本控制來鞏固與其長期合作關係。而Wi-Fi 7的企業市場滲透速度與家用市場相當，預計在第四季開始放量，2025年營收已經可以追過非Wi-Fi 7的營收。展望2025年，啟碁三大產品線中車用事業群有望增長超過10%，企業網通和家庭連網則預計穩定增長，整體營收目標為1150至1200億。隨著產能調整、產品組合優化及數位轉型，將有助增進毛利率表現，預估介於12%-13%之間。

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    【財訊快報／記者陳浩寧報導】根據數字(5287)旗下591新建案統計，今年全台總銷金額爆出2.56兆元天量，再破歷史新高；不僅如此，個案數、戶數等供給更是多到滿出來，較去年雙雙成長逾2成。但相較於推案一片火熱，房價顯得低調許多，整體開價每坪雖然攻上6字頭高峰，且成交價也來到57萬，但年漲幅卻不到一成，收斂不少。591新建案分析，2024房市相當魔幻，上半年有多激情，下半年就有多冷感，尤其近日央行雖然刀下留人，但有鑑於第七波管制又快又猛，許多建商來不及收手只能硬著頭皮上場，估計「量多、人少、買氣冷」的情況仍將持續一陣子。而檢視各縣市，推案水位普遍都在高檔盤旋，一方面除了與房價飆升有關，各地仍有建商願意頂著槍林彈雨開案，也是量體能屢創新高的主因。以台北市為例，今年總銷雖略為下降，戶數卻年增近1成，關鍵在於建商將火力集中在文山、北投及南港等蛋白區，以文山區來說，今年在「元利四季莊園」、「信義富境」等指標案支撐下，有超過8百億元的總銷挹注，區內新案行情也首度突破百萬大關，成功解鎖天龍國全區百萬的壯舉。而新北市在蛋黃區外溢效應下，即便金龍風暴來勢洶洶，價量仍表現得有聲有色，值得一提的是，繼板橋、

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    【時報-台北電】供需前景樂觀，廢鋁市場流通價上漲，由於國際油價上漲，疊加美國11月新屋銷售數量增加，另外，中國乘聯會表示，政府推動汽車以舊換新及報廢更新的補貼將截止，再生鋁企業積極補庫，加上年底將近，買車需求提前釋放，使中國12月汽車銷售數據升溫，刺激河北廢鋁上漲，據CIP商品行情網資料顯示，廢鋁市場流通價，最新報價15850人民幣/噸，較上周漲近1% (編輯：王思涵)(商品行情網)

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    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，高盛集團方面表示，由於市場已經消化貿易緊張風險，中國股市明年面臨的下滑空間有限，而國內刺激措施為進一步下跌提供了緩衝。高盛中國投資組合策略分析師Si Fu週一表示，儘管川普計劃對中國進口商品徵收關稅將影響盈利，但是市場已經給容易受這些風險影響的公司估值打了折扣，美國投資者對相關公司的持倉有所下降。中國11月份零售額增長意外放緩，市場人士期待更多具體措施刺激消費。Si表示，股票估值較10月份的峰值回落，當前水準可以得到公司基本面潛在改善的良好支撐。高盛方面預計，MSCI中國指數2025年盈利預計將增長7%，2026年將增長10%。該指數今年上漲逾15%，勢將四年來首次按年上漲。此外，如果美國對中國商品加徵60%的關稅，雖然這種情景不太可能，Si預計估值將比當前水準下降10%。

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  • 擴大財政提振經濟，中國明年倍數發行特別國債，金額3兆人民幣創高

    【財訊快報／陳孟朔】兩位消息人士向路透透露，中國當局已同意明年發行總規模人民幣3兆元(下同，約4,110億美元)的特別國債，這將是有史以來的最大規模，以加大財政刺激力度提振經濟。 上述2025年的特別國債發行計劃，將比今年的1兆元大幅增加。隨著川普將於明年1月重返白宮，中國正準備應對措施以減少美國預期提高對華進口商品關稅帶來的影響。新的特別國債發行計劃是中國明年實施更強有力的財政刺激措施的一部分。12月11-12日召開的中央經濟工作會議明確提出，“要保持經濟穩定增長”，實施“更加積極”的財政政策；並指出要提高財政赤字率、增發超長期特別國債和專項債。消息人士指出，作為該計劃的一部分，中國明年將通過發行特別國債籌集約1.3兆元用於支持“兩重”、“兩新”政策，以擴大投資和提振消費。中共中央經濟工作會議曾提到，要“加力擴圍”實施“兩新”政策；“更大力度”支持“兩重”項目。“兩重”是指國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設，“兩新”則是指推動新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新等。 中國國家發改委投資司有關負責人近日表示，2024年全年1兆元超長期特別國債已全部安排完畢，正在加快推進實施。其中包

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    【財訊快報／陳孟朔】中國工信部發布週一發布最新數據顯示，截至今年11月底，中國移動電話用戶數量達17.9億，年增2.7%，較去年底淨增4682萬，5G用戶數突破10億戶至10.02億，年漲27.3%，較去年底淨增1.8億。占移動電話用戶比重55.98%，較去年底提高9.4個百分點。11月期間，固定電話用戶約1.67億，年減4%，較去年底淨減617萬。互聯網寬頻接入用戶6.7億，年增5.4%。另外，今年前11個月，中國電訊業務收入為人民幣1.59兆元(下同)，年增2.6%。移動電話通話時間達1.95兆分鐘，年減4.9%，移動短訊業務量1.8兆則，增長5.2%。