今年強勢回歸的3隻股票

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股市在2020年上半年如坐過山車,投資者多年來都未見過這種廝殺場面。標普500指數在3月中急跌30%,但在之後幾個星期回勇,節節上升,至今已幾乎全部收復失地。

許多股票之前在華爾街股市遭到拋售,跌至四腳朝天,但之後都強勁反彈。從以下三股Wayfair (NYSE:W)、Winnebago (NYSE:WGO)和iRobot (NASDAQ:IRBT),我們看到其中幾個最富戲劇性的「絕地反擊」故事。

1. Wayfair

Wayfair的股價在3月跌至2020年低位23美元,但之後強勁反彈,升至逼近200美元。投資者在年初很有理由擔心這家網上家居裝飾零售商的業務,因為公司在2月表示增長放緩,而且淨虧損擴大。

眼見基礎設施支出高昂,庫存堆積如山,利潤受壓,加上中國的進口商品價格急升,確實有理由看淡。在3月指數尋底時,投資者充滿悲觀情緒,集體逃亡,出現「人踩人」情況。看來沒有人想在大跌市下,仍然持有這家業務並不穩健的電子商貿股。

但Wayfair股價沒有一沉不起,當市場開始清楚發現,這次股災不會引發骨牌效應,加劇金融危機,此股的股價便開始絕地反彈。公司更確認,民眾在4月和5月將家具支出列為優先項目,帶動業務大幅增長,這使投資者更加看好。但對於投資者,最好的消息就是Wayfair有望在第二季成功扭虧為盈,這次功臣就是大幅削減成本。公司在7月尾至8月初將公佈業績,值得期待。

2. Winnebago

旅宿汽車(recreational-vehicle, RV)行業有很高的固定成本,又屬於周期性奢侈消費行業。正是這兩個因素,當零售業都停擺,經濟正式步入新一輪衰退,投資者在3月初紛紛拋售此股。Winnebago貴為這個行業的龍頭,眼見經銷網絡癱瘓,經銷商都停止入貨,於是馬上進入危機狀態。管理層關閉旅宿汽車生產線,開始儲備現金,準備應對未來可能出現的財政困難。

從Winnebago第三季業績報告可見,業務受到經濟大規模停擺衝擊,但業績看到的利好因素要比利淡因素更多。行政總裁Michael Happe和他的團隊將營業虧損控制在銷售額的2%之內,同時成功擴大市佔率。此股的強勢回歸,有賴5月的需求回升,積壓訂單量激增。管理層預測,由於受COVID-19疫情影響,民眾將首選周邊旅行和戶外娛樂活動,公司的業務有望持續增長。但這個樂觀劇本仍然很視乎整體美國經濟是否能很快回復增長。

3. iRobot

iRobot的股價如坐過山車,今年的回報率從3月的插水30%以上,變為7月初的升近70%。股價強勢反彈,反映投資者情緒急劇改變,主要原因是公司的業務趨勢大有改善。

這家機器人清潔設備巨頭之前發出盈警,表示美國的關稅戰將重創盈利,使銷售增長受壓,公司對2020年的業績看法很淡。可是管理層在4月底公佈的業績,更是令投資者出一額汗,由於受到大流行衝擊,需求和供應鏈都大為受壓。

iRobot及時解決這些樽頸問題,之後市場對家居清潔用品的支出激增,刺激公司的業績。事實上,由於需求激增,現在管理層的目標是第二季銷售額約達2.65億美元,先前的盈警則預測低於1.93億美元。

正如上文另外2隻強勢回歸的股票,iRobot的反彈浪是否能持續,視乎一些不可預測的變數,例如2020年的假期旺季,消費支出是否強勁。管理層目前仍然維持最初看法,預測今年整體銷售額將下滑。不過如果需求真的反彈,這家行業龍頭的盈利應會有驚喜的增長。這次的盈利增長,背後應有較低的成本支持。三家公司都受惠成本降低,不論增長前景如何,這都是有利因素。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

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