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亞德客-KY續獲外資挺,看好後疫情時代需求

2020/02/06 10:34 Moneydj理財網

MoneyDJ新聞 2020-02-06 10:34:13 記者 鄭盈芷 報導

面對肺炎疫情干擾,亞德客-KY(1590)昨(6)日公告延至2月17日開工,2月營收將不如預期,不過亞德客-KY在法說會上仍維持今年營收年增1成、營益率優於去年的看法,多家外資今日出具報告也仍持續力挺看多,法人認為,3月隨著傳統旺季來臨,加上先前遞延需求回補,後續營收有機會增溫,而今年動能除了來自市占率提升、5G新需求,以及鋰電池等新興產業應用,也可留意後疫情時代為因應缺工與人員流動的不確定性,帶動的高度自動化需求。

亞德客-KY去年Q4受惠於毛利率、營益率改善,以及業外匯損大幅收斂,去年Q4自結EPS 4.38元,優於市場預期;2019年自結EPS為14.42元,較2018年的15.02元小降。

亞德客-KY去年Q4受惠於自動化產業需求溫和復甦,加上大陸5G布建加速,帶動去年Q4營收逐月墊高,去年12月合併營收更創高,而今年農曆年前的訂單也仍持續加溫,法人認為,以亞德客-KY營收回升的情況來看,自動化產業的復甦應該並非是短期現象,不過受肺炎疫情干擾,需求是否遞延則還須評估。

面對疫情干擾,亞德客-KY由於2月將延至17日開工,預料零售通路銷售將受影響,2月營收估將不如預期,不過因佔亞德客-KY產能70%寧波廠的員工大多都是當地人,且生產高度垂直整合,而公司目前成品庫存約2個月、在製品2個月、原料約1.5~2個月,法人評估,疫情對於工廠本身的生產與運作影響有限。

而過去亞德客-KY通常在3月進入傳統旺季,法人認為,隨著旺季來臨,加上遞延需求,可持續關注亞德客-KY 3、4月營收回升的狀況。

看好亞德客-KY今年仍可維持優於產業平均的成長力道,加上5G產品設計改變,以及各式新增的電子元件需求,將帶動相關設備需求,對於氣動元件的使用量也會增加,另外,後疫情時代對於智慧製造、無人工廠與高度自動化需求也將持續增加。

儘管亞德客-KY 2月營收將受肺炎疫情影響,昨日法說會後,多家外資仍維持買進評等,瑞信目標價更給到570元,而市場目前大多預估,亞德客-KY今年在營收年增1成、營益率提升的前提下,今年EPS可望突破18元。

資料來源-MoneyDJ理財網
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