亞債績效靚 2024最強漲逾11％
降息趨勢下2024年資金不斷湧入債券相關投資。法人指出，美國聯準會2024年降息4碼，但因整體降息步調比原先預期為慢，美國公債殖利率全年上揚69個基本點，大大影響各類債報酬率，但較少留意的亞洲債券基金異軍突起，近一年績效前十大平均報酬達6％，最強甚至漲逾11％。
法人觀察，2024年國人明顯瘋債券基金，統計台灣投信發行的海外債券ETF，截至2024年11月底規模為3.1兆元，較2023年底2兆元，整體規模大增1.1兆元，境外債券基金同期間規模也大增3,670億元，反應債市投資熱度興盛。
瑞士隆奧亞洲價值債券基金經理人Dhiraj Bajaj表示，隨美聯準會開啟降息循環，整體亞洲相對高利率水準將提升亞洲信用資產吸引力，除相對的利差優勢以外，前幾年影響亞債表現的亞洲非投等債違約率在2024年已經逐漸趨穩，2025年料將進一步下滑至3％以下，基本面也都是持續好轉。
景順首席環球市場策略師Kristina Hooper指出，儘管利差縮小，但債券仍具吸引力，特別是持有期較長的債券。強勁的基本面為諸多固定收益資產提供支撐，這有助解釋投資等級和高收益信貸利差緊縮的原因，在成長保持穩健和持續改善的背景下，將偏好承擔一些信貸風險，例如選擇高品質的高收益債券等。另外，銀行貸款的多元化屬性也具吸引力，因其存續期接近於零，且預期可相對免受利率波動的影響，新興市場當地貨幣債券預期也可望表現強勁。
野村固定收益部主管謝芝朕認為，2025年上半年對於關稅、遣送非法移民推升通膨的擔憂可能使美國10年期公債殖利率再度回升至4.5％以上，隨美國經濟進一步趨緩後，公債殖利率會再走低。因應2025年第一季美國公債殖利率可能較為波動，建議加碼美國非投資級公司債及全球短期債券，降低對利率的敏感度。投資級債券看好新興美元主權債及金融債，非投資級債券以美、亞為主。
